用于发展和管理投资信托的系统和方法

专利名称：用于发展和管理投资信托的系统和方法
技术领域：
本发明涉及用来形成和管理金融证券的系统和方法。更具体地，本发明涉及促进可在交易中进行贸易的投资信托的形成、管理及跟踪的系统和方法。
背景技术：
在各种可得到的投资选择中，可以提供各种投资选择并且可以被选择成满足特定客户要求的共同基金近来已变得流行。已经设计各种不同的基金以便投资各种特定类型的股票、投资特定工业部门和跟踪市场指标的表现。
和对普通股票的直接投资相比，由于共同基金向投资者提供在相对低的费用下参与资本市场的机会，所以共同基金常常吸引投资者。可以把这些费用的一部分用于为每种基金选择具体投资证券组合的金融分析。可以根据对基金的总投资确定某给定专业管理的共同基金的业绩。
但是，专业管理的共同基金已受到批评。按照通用股本市场指标，例如对500个大公司的股票相对评价的标准普尔500(S&P500)指数，一些基金的业绩好。
许多管理基金的不令人满意的业绩已经造成对跟踪股本市场的总业绩的无管理投资产品的明显兴趣。这样的产品可包括在S&P500公司的股票中进行投资的指数挂钩股票基金。这些产品直接跟踪S&P500指数的业绩并且典型地由于高资产分析费用以及高交易价格是没有债务负担的。也已经提供其它投资产品对选定的外国市场的业绩进行跟踪。
近来，已经提出一些新类型的投资产品。一种方法用多伦多指数参加凭证(“TIPS”)表示。TIPS是一种设计成跟随多伦多35指数的开放互惠投资结构。
另一种相对新的产品是标准普尔的预托证券(“SPDR”)。这些在美国证券交易所(AMEX)交易的证券是为把多个公司的股本包装到单个挂牌证券中而推出的金融证券。各个SPDR表示其在一个SPDR信托公司中的所有权，其中SPDR信托公司是一个互惠投资公司，其保持一个跟踪S&P500指数的价格业绩和股息收益的常见股票资负表报。和开放互惠投资(例如TIPS)非常相似，每天重新平衡各种SPDR并且可在对相应指数加价或扣价情况下进行交易。还可以象股票那样长期持有SPDR并且赋予持有人每季度得到现金分配的权利，其中该现金分配和该基础有价证券中的各S&P股票增值产生的股息对应。尽管各种SPDR提供所希望的经营多样化和方便，它们只在数量有限的资本市场里报价。
由于它们设计上的固有限制，上面说明的投资产品不能提供某些投资者可能更喜欢的期望的多样性、服务水平以及风险/收益比选择。
从而，希望提供一种用于形成和管理各种可在交易所交易的带有各种各样的基础证券产品以及股息产生投资的投资信托的金融管理系统。另外，还希望具有一种提供包括管理、监视并报告这些投资信托的收益的全方位服务的金融管理系统，以向投资者提供参与不同市场的万向选择。

发明内容
依据本发明，提供用于对可作为证券交易的各种投资信托进行执行、协调、监督、分析和报告的系统和方法。这些投资信托可以基于为提供股息和股本而优化选择的若干基础投资证券，并且这些信托的价格可反映应计投资收入、股息收益、股本和保持费用。这些系统和方法可以接收来自基础投资证券的有关市场的输入并且周期性地为投资者和经纪人评估某投资信托的业绩以及它的各基础投资证券的业绩。本发明还可以为了管理这些投资信托的投资组与某金融数据处理系统关联。
可以通过一个金融系统选择支承本发明的投资信托，该金融系统可以利用市场上有关各个投资证券的经济和金融变量、风险分担因素以及数据做出预测。接着该金融系统建议各个可为每个投资者优先选择的金融证券以便经过一段时间达到股本增加并且产生收益。该金融管理系统还可以选择各种投资信托以形成各种信托的一种投资信托。
本发明的金融管理系统可以把优化地选择的各投资证券包装成一个供在交易所上交易的投资信托。在规定时间或任意时间可以按各个投资证券的价值、按该信托的价值或者按设定价值对投资者把该信托赎回成现金或该信托中的各种证券。兑现的所得款可转变成一种新信托。
在一投资信托的生命周期中，该金融数据处理系统可以连续监视该信托和/或各基础投资证券的价值。该系统可以在任何时刻把表示信托中的每个投资证券的金融特性的当前价值信息和历史数据组合以产生每个证券或整个信托的当前价值。该金融数据处理系统可以利用各种金融特性评估有关贸易交易或各投资证券的价值的信息，并且从而可对各投资证券的价值或该信托的价值提供准确估计。
根据每个投资证券的信息。该金融数据处理系统可计算该投资信托的当前总合价值。可以进一步修改该总合价值以反映结算费用、保管费用和其它管理费用以及从这些投资证券增值的收入从而为该信托产生综合价格，该综合价格是可按其交易信托的挂牌价格。由于这些投资信托可以作为单个证券交易，故投资者可以通过单个信托证券进入许多不同的市场。
希望出售该投资信托的投资者可以向该金融管理系统的操作人员发出这样做的指令。可以通过接受该信托中的各种基础证券或者通过出售各个基础投资证券、该信托本身接受现金，或通过达到某结算值来赎回该信托的值。
该金融管理系统可以对包括该投资信托的所有证券提供实时更新，并且可以监督、分析和周期性地报告和与该信托相关的各种投资活动。
根据本发明的一个方面，该金融数据处理系统可以监视该信托的各基础投资证券以及该信托本身的业绩，以便向投资者和/或经纪人形成有关该信托以及它的各基础信托证券的值，有关该投资的目前和期待的收益以及其它信息的报告。这些带有不同细节程度的报告对于追踪他们投资的价值并且可能希望优化或改变他们的投资策略的投资者和/或经纪人是有用的。
根据本发明的另一个方面，可以提供一种用于优化选择支承一投资信托的各项投资证券的系统和方法。可以把该系统和方法的行为设计成在一有限时间段内跟踪这些投资证券的业绩。
根据本发明的又一个方面，提供一种用于管理有关某选定投资信托中的每个投资证券的信息的金融数据处理系统。
根据本发明的再一个方面，提供一种金融数据处理系统，用于确定投资一信托的价值从而反映和该信托中的所有证券相关的各个投资证券的当前总合价值以及应计收入和费用。
根据本发明的再一个方面，该投资信托可保证固定的收益或者可变的收益率。
根据本发明的再一个方面，可以在任何时间按各成分的价值或按该信托本身的价值或者按某结算价值把该投资信托赎回成现金或者该信托的基础成分。
根据本发明的又一个方面，该投资信托可以只包括单个成分，并且可以代表购买时的具体价值。该信托的价值可以实时地跟踪该信托的该基础成分的价值。
根据本发明的另一个方面，该投资信托可以组合收益固定或变化的股本成分。在本发明的该方面中，投资者可以在每个时间段有机会拥有得支付小股息或根本不支付股息而同时获得一定的最小收益的高增长股票。该投资信托可以跟踪各个基础成分的价值，或者可以在交易各组成成分的情况下下形成新的价值。可以在任何时间或者不时地把该信托赎回成其的各个成分或者某结算价值。这些成分可以被拆开，可以单独地在各自对应的市场上交易，可以在一起保持并原样交易，或者可以按某个价值结算。
根据本发明的再一个方面，该投资信托可以组合股本投资、美国政府债券、信托、替代的股息生成投资或者其它适当投资。这些投资的总组合可产生收益。必须选择构成该信托的投资组件以满足每个投资者的风险和收益要求。
根据本发明的另一方面，可以在一电子集市内构建该投资信用，以在基于时间、数量、金额或它们的任何组合的任何数量的规则下便利交易。
根据本发明的又一个方面，可以利用匹配和搜索系统和方法以确定各种会产生特定固定收益的证券。
根据本发明的再一个方面，匹配和搜索系统和方法可以在各个市场上搜索用来构成该投资信用的各个成分。
根据本发明的另一方面，一个金融管理系统可以包含关于可用来形成一项投资信托的各种投资证券的先决增长或损失的数据。
根据本发明的又一方面，该金融管理系统可以通过选择各个投资成分构建信托，提供该信托的交易，提供跟踪服务以便确定该信托的价值或者基于该信托的基础成分的价值，并且若必须或需要时出于价值原因拆开该信托。
根据本发明的再一个方面，该金融管理系统可以在一旦发生任何和对该信托的参与、该信托的收益或者该信托中的各成分的价值的总价格有关的事件或者任何其它适当事件的情况下自动赎回该投资信托的价值。


从下面结合附图对各优选实施例的详细说明，本发明的其它特点、本质以及各种优点会变得更加清楚，在各附图中类似的参考字符表示类似的部分，在附图中图1是依据本发明的一些实施例的金融数据处理系统的简图；图2示出依据本发明的一些实施例的形成和管理投资信托的流程图；以及图3示出依据本发明的一些实施例的买入、售出和跟踪各投资证券的流程图。
具体实施例方式
现在参考图1-3更详细地说明本发明。
图1示出依据本发明的一些方面的金融数据处理系统的简图。如图所示，系统100可包括金融数据处理系统102，用户部件104，通信链路108和计算机网络110。
使用用户部件104的用户可以是经纪人或投资者。用户部件104可以是个人计算机、膝上计算机、手持计算机、电话、蜂窝电话或者任何其它能完成本文中说明的各种功能的适当部件。
通信链路108可包括铜线、双绞线、电话线、同轴电缆、光纤电缆、卫星、无线电传输、微波传输、光波传输、电磁波传输、电缆调制解调器连接、数字用户线(DSL)、拨号连接、任何其它适当的连接或者上述连接的组合。
计算机网络110可以是任何保密交换、金融交换、因特网、内联网、局域网(LAN)、城域网(MAN)、广域网(WAN)、虚拟专用网(VPN)、无线网或任何其它适用的计算网络或者上述的组合。
金融数据处理系统102可包括下述子系统金融报告产生器112；网络接口114；带有风险/收益模型118的风险/收益处理器116；投资信托生成处理器120；带有选择优化124的选择处理器122；评估、跟踪和补充处理器126；投资证券数据库128；投资证券以及信托的业绩数据数据库130以及已发行投资信托数据库132。网络接口114可以是调制解调器、以太网卡、电缆调制解调器、DSL调制解调器、网卡、USB接口、串行接口、并行接口、红外接口、射频接口、微波频率接口、光接口、电磁接口或者任何其它适当接口。其它子系统可以利用任何适当的硬件(例如计算机)、软件(例如处理程序或数据库程序)或者它们的组合实现，并且可以位于单个设施中或者可以是分布式的。
金融报告产生器112可产生金融报告。可以利用用户部件104输入请求，以便从金融数据处理系统102接收有关各投资信托的评估或各投资信托的各个基础投资证券的评估的金融报告。一旦通过金融数据处理系统102接收该请求，金融报告产生器112可以从投资证券以及信托的业绩数据数据库130收集金融信息。数据库130可以请求评估处理器126获取计算机网络110上可得到的当前评估数据。一旦收集所有有关的金融数据，金融报告产生器112可以在通信链路108上向用户部件104发送可由用户察看的金融报告。
风险/收益处理器116可包括一个风险/收益模型118，该模型有助于在评估可用来形成一项投资信托的多个投资证券的一个给定选择的风险和收益。
投资信托生成处理器120可以用来从一些选定的投资证券形成一项投资信托，该投资信托能在交易所交易并且可以在特定时间或任意时刻赎回。这些投资证券可以是任何股票、债券、证券、债务证券、交易所交易基金(ETF)、互助基金、货币、商品、股本投资、期货投资、支付股息投资、投资信托或者任何其它适当的财产或投资。
可以利用选择处理器122根据用户指示的风险/回报偏好来选择若干投资证券变成某种投资信托的基础。可以利用选择优化处理器124优化对各种投资证券的选择从而最佳地满足用户的风险/收益偏好。选择处理器122和/或选择优化处理器124可以使用投资证券数据库128和/或业绩数据数据库130，以便帮助选择和/或优化对适当的投资证券的选择来满足用户的风险/收益要求。
评估、跟踪和补充处理器126可以具有各种功能。处理器126可以通过利用来自业绩数据数据库130的或来自计算机网络110的数据对各投资证券或各投资信托进行评估分析。处理器126可实时地或者在时间上周期性地跟踪各投资证券和/或各投资信托的价值。一旦通过处理器126得到后，可把评估信息发送到业绩数据数据库130。
处理器126还可以评价某个是或者不是一个投资信托的一部分的投资证券是否要期满。如果处理器126确定某投资证券即将期满，处理器126可以用一个类似的投资证券补充该投资信托。处理器126可在有关市场上购买该投资证券。在补充和/或购买过程中可以利用选择处理器122、优化处理器124和/或风险/收益处理器116。在购买或补充某投资证券后，处理器126可以更新投资证券数据库128和/或已发行投资信托数据库132。
投资证券数据库128可包括所有在生成一投资信托中可选择使用并且可能已在或尚未在有关市场上购买的投资证券的记录。这些投资证券可以是任何股票、债券、证券、债务证券、交易所交易基金(ETF)、互助基金、货币、商品、股本投资、期货投资、支付股息投资、投资信托或者任何其它适当的财产或投资。
投资证券以及投资信托的业绩数据数据库130可以包含所有可能是或者不是某一过去或现在的投资信托一部分的和/或可能已在或尚未在有关市场上购买的投资证券在一段时间中的过去及当前金融收益业绩的记录。
已发行投资信托数据库132可包括目前在交易所交易的或者过去已在交易所交易的投资信托的记录。数据库132还可以包括当前交易的投资信托和/或过去已经交易的投资信托的各基础投资证券的记录。
图2示出依据本发明的一些方面的用来形成和管理各种投资信托的进程200的流程图。
如图所示，一旦开始进程200，在步骤202收集有关各种投资证券的当前金融收益业绩数据和/或过去业绩数据并存储在一个数据库中。投资证券可以是任何股票、债券、证券、债务证券、交易所交易基金(ETF)、互助基金、货币、商品、股本投资、期货投资、支付股息投资、投资信托或者任何其它适当的财产或投资。
接着可在步骤204出现对投资证券的选择。该选择可以完全或者部分地取决于投资者和/或经纪人的风险/收益偏好。可以优化对这些投资证券的选择以达到希望的风险及收益水平。
接着可以在步骤206购买各选定的投资证券。可以利用购买算法和电子交易自动购买这些证券，或者可以指示经纪人进行对应的交易。在步骤208，可收集购买的各投资证券，并且把购买记录以及每笔投资的属性存储到数据库中。
然后在步骤210可以生成一个可由各选定投资证券组成的投资信托。一旦生成该投资信托，它就可在交易所上交易，或者可在选定时间或任何时间将该信托赎回成作为整体的价值、各基础投资证券的价值或者某其它结算值。
可以在步骤212跟踪该投资信托的价值和/或组成该信托的各基础投资证券的价值。可以周期地或者实时地进行各投资信托或各投资证券的评估和跟踪。从跟踪进程得到的评估数据可在数据库中存储和/或更新。
接着，在步骤214，投资者或经纪人可请求金融报告。若未请求金融报告，该进程可转移到步骤218。若请求报告，则可在步骤216从当前和/或过去的评估信息编辑报告，然后该报告可呈现给投资者或经纪人。
在步骤218，可以确定是否某投资证券即将期满。一投资信托可能包括一些可能期满的投资证券。例如，债券可能具有和它关联的有限生命期，并且会在该生命期结束时期满。若该投资证券没有即将期满，进程200可转移到步骤222。
另一方面，如果该投资证券即将期满，进程200可在步骤220允许用一个风险/收益比类似的投资证券替代该到期的证券，从而可以继续交易该投资信托和/或按证券估价。可以用有关该可能被替换的证券的新信息更新投资证券数据库。可更新已发行投资信托数据库以反映由于该补充进程造成的投资证券中的改变。
在步骤222，投资者可能希望赎回投资信托。如果投资者不希望赎回信托，进程200可循环回到步骤212以继续跟踪该信托和/或组成该信托的各投资证券。若投资者希望赎回该信托，可在步骤224检索有关该信托或者该信托的各基础投资证券的估价信息。可以从数据库、证券交易所或计算机网络的服务器上检索估价信息。
然后，在步骤226，判定投资者是否想要重新投资赎回的进款。若该投资者不希望再投资，可以从该信托按该信托的价值、按各基础投资证券的价值或者某个其它结算值在步骤228向该投资者支付现金或者各种投资证券。如果该投资者想要重新投资赎回的进款，进程200可能转移到步骤204以便全部地或部分地根据该投资者的风险/收益偏好选择各种新的投资证券。该投资者可重新投资的进款可以是该赎回的信托的价值、该赎回信托的各基础投资证券的价值或者任何对该赎回信托的结算价值。
图3示出依据本发明的一个方面的买入、售出和跟踪投资证券的进程300的流程图。进程300在步骤302处开始，并接着进入步骤304，判定是否是买入或售出某投资信托或投资证券的时刻。如果不是买入或出售的时刻，则重复步骤304。若确定这是买入或售出的时刻，在步骤306买入或售出该投资信托或投资证券。经纪人或投资者可作出是否买入或售出的判定。可以根据可在其中交易或估值该投资信托或投资证券的有关市场的动态来自动触发是否买入或售出的判定。
接着，在步骤308，可以从含有信托或投资证券记录的数据库增添或者去掉该投资信托或投资证券。可以在一数据库中保持评估报告或金融收益业绩数据供以后参照使用。
在步骤310，可跟踪该投资信托和/或该基础投资证券的当前和/或过去价值。来自步骤310的跟踪进程的数据可添加到数据库中供以后参考。接着，该进程可返回到步骤304，其中判定是否是买入或售出的恰当时间。
在依据本发明的信托的优选实施例中，该信托可以至少包括一个组合，该组合包含一个股本成分，即一种普通股票，和一个固定或可变的收益成分，例如一组来自美国30年政府债券的息票单。这样的信托可以向投资者提供拥有不支付股息或不支付足够股息并且同时每隔一段时间得到足够的收益的高增长股票的机会。这种信托最好象股票那样交易，其价值跟踪各基础投资证券的价值，或者在交易组合成分中它可以建立一个新的价值。
在依据本发明的另一信托优选实施例中，该信托可包含多种类型的成分，例如，美国30年政府债券息票单和二年国库券、某技术公司的普通股票以及可能在某给定时间段来自某歌曲目录的版权收益的组合。这样的信托可类似地含有一种股本、一种例如接收版权或专利的使用费的知识产权以及来自30年政府债券的息票单。这种混合体可产生最低收益即利息收入、潜在收入或变卖收益。还可以使用其它投资，例如不动产、艺术品的租约，可收帐款，某商行收入的期货合同等等。
可以在任何时候或者不时地把依据本发明的信托赎回成该信托的各投资证券或者某结算值。还可以把该信托的各个投资证券拆开并且分别在各自的市场上交易，可以保持在一起并且整体交易，或者按某种价值结算。这样的信托可以提高基金有价证券投资组合管理人员的能力以满足某特定基金看上去矛盾的收益要求。例如，某些基金管理人员可能被要求确保可以通过购买政府基金达到的最低收益率而这些管理人员还希望购买高增长、高风险股本。
如可看出的那样，提供了用于形成和管理投资信托的金融管理系统和方法。应理解，上述仅是对本发明原理的示意说明，并且本领域技术人员可在不背离只由附后的权利要求书所限定的本发明的范围和精神下做出各种修改。
权利要求
1.一种形成和管理投资信托的方法，包括从多个可使用的投资证券中选择一个投资证券；利用该选取的投资证券生成一项投资信托；在金融交易所交易该投资信托以便提供该投资信托中的所有者权益；以及将该投资信托中的所有者权益至少赎回成该投资证券。
2.如权利要求1的方法，还包括生成一个可供选择的投资证券的数据库。
3.如权利要求1的方法，还包括优化选取哪些投资证券，以在选定的风险水平下产生股本和收益上的所需增长。
4.如权利要求1的方法，还包括跟踪该投资证券的价值。
5.如权利要求4的方法，还包括在一个数据库中存储和被跟踪的投资证券相关的价值信息。
6.如权利要求1的方法，还包括生成金融报告。
7.如权利要求1的方法，还包括判定该投资证券是否期满；以及当该投资证券期满时用一类似的投资证券替代该投资证券。
8.如权利要求1的方法，还包括生成一个投资信托数据库。
9.一种用于形成和管理投资信托的系统，包括用于接收从多个可得到的投资证券中对一个投资证券的选择的装置；用于利用接收到的对该投资证券的选择生成一项投资信托的装置；用于在金融交易所交易该投资信托以便提供该投资信托中的所有者权益的装置；以及用于将该投资信托中的所有者权益至少赎回成该投资证券的装置。
10.如权利要求9的系统，还包括用于生成一个可供选择的投资证券的数据库的装置。
11.如权利要求9的系统，还包括用于优化选取哪些投资证券从而在选定风险水平下产生股本和收益上的所需增长的装置。
12.如权利要求9的系统，还包括用于跟踪该投资证券的价值的装置。
13.如权利要求12的系统，还包括用于在一个数据库中存储被跟踪的投资证券的价值信息的装置。
14.如权利要求9的系统，还包括用于生成金融报告的装置。
15.如权利要求9的系统，还包括用于判定某投资证券是否期满的装置；以及用于当该投资证券期满时用一类似的投资证券替代该投资证券的装置。
16.如权利要求9的系统，还包括用于生成一个投资信托数据库的装置。
全文摘要
提供用于形成和管理可作为证券交易的投资信托的金融管理系统(100)和方法。这些信托可以最优地根据各个基础投资证券选择以提供股息和股本，并且这些信托的价值可反映应计的投资收入和保持费用。该金融管理系统(100)可周期性地进行评估和报告该投资信托的业绩(112)，并且还允许信托的投资者将他们在该信托中的所有权赎回成现金或该信托的投资。
文档编号G06FGK1466726SQ01816324
公开日2004年1月7日 申请日期2001年8月10日 优先权日2000年8月25日
发明者安德鲁·H·普里查德, 安德鲁 H 普里查德 申请人:电子速度公司