以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置的制作方法

本发明为关于一种证券交易系统的风险评估装置，特别是关于一种以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置。

背景技术：

证券(security)是一种可流通的金融商品(financial instrument)，其主要功能在于能够筹措资本及配置资本，以活跃金融、经济、及投资，因此在诸多国家都有进行证券交易的活动。以台湾为例，国家本身会通过发行国债来筹措财政资金，国内企业也会通过发行证券来筹集资本，通过证券的发行而吸收社会上闲置的货币资本，使资本的使用效益提高，实现资本的优化配置。

承上，证券的报酬来源大致有投资收益和资本利得二种。投资收益包括像是股息和利息收入，资本利得则包括像是买价与卖价的差额。并且，随着报酬的产生，必定也要承受相当程度的风险，且为了让投资人能够了解风险并适当选择符合自身风险接受程度的投资标的，因此，证券投资的风险信息，对于投资人而言是方便做出投资决策的一大指标，对于证券发行方而言也是吸引投资人上门的一大卖点。然而，现有技术的风险评估系统的硬件架构不佳且风险评估功能有限，使得系统在执行数据交换、获取、评估等处理时的成效不彰，难以有效输出中立、可靠、且易懂的信息。因此，对于要如何改善风险评估系统的硬件架构与处理功能来进行风险评估，以提供中立、可靠、且易懂的信息，是风险评估系统发展上所面临的一大课题。

技术实现要素：

缘此，本发明的目的即是提供一种以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置，具有优秀的系统架构与评估处理功能，能有效进行评鉴的数据处理，以输出中立、可靠、且易懂的风险信息。

本发明为解决现有技术的问题所采用的技术手段为提供一种以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置，为应用于一以自然人作为信用发行标的的自然人证券的交易 系统，该自然人证券的交易系统包括用于取得自然人数据的自然人数据取得装置、用于自该自然人数据取得装置导入该自然人数据的自然人数据导入装置、用于基于经导入的该自然人数据而对于作为该信用发行标的的自然人进行评鉴而计算得到信用发行标的评鉴值的该自然人评鉴装置、以及根据该自然人证券评鉴值而进行自然人证券交易的自然人证券交易平台装置，其中该自然人评鉴装置包含：资产报酬率评鉴机构，用以计算该信用发行标的的税前收益比上总资产的相对值，而得到资产报酬率评鉴值(T1)；收入稳定度评鉴机构，用以计算该信用发行标的在一指定时间年度中，每个时间年度的资产报酬率相对值标准偏差的平均值，而得到收入稳定度评鉴值(T2)；债务偿还度评鉴机构，用以计算该信用发行标的的税前收益比上利息的债务偿还度相对关系值，而得到债务偿还度评鉴值(T3)；累计盈余度评鉴机构，用以计算该信用发行标的的累计盈余比上总资产的相对值，而得到累计盈余度评鉴值(T4)；资产负债流动度评鉴机构，用以计算该信用发行标的的流动资产比上流动负债的相对值，而得到资产负债流动度评鉴值(T5)；发行股资本度评鉴机构，用以计算该信用发行标的的发行股现况总值比上总资产的相对值，而得到发行股资本度评鉴值(T6)；以及资产规模度评鉴机构，用以计算该信用发行标的的总资产相对关系值而得到总资产评鉴值(T7)，其中该信用发行标的评鉴值为经由信用评鉴函式(F)的计算而得，该信用评鉴函式以该资产报酬率评鉴值(T1)、该收入稳定度评鉴值(T2)、该债务偿还度评鉴值(T3)、该累计盈余度评鉴值(T4)、该资产负债流动度评鉴值(T5)、该发行股资本度评鉴值(T6)以及该总资产评鉴值(T7)为信用评鉴参数，并对于每个信用评鉴参数分别给定指定权重系数(a、b、c、d、e、f、g)而形成函式，如下：

F＝a×T1-b×T2+c×T3+d×T4+e×T5+f×T6+g×T7

其中，1≦a≦3，1.5≦b≦4.5，0.15≦c≦0.45，4≦d≦12，0.15≦e≦0.45，0.5≦f≦1.5，0.05≦g≦0.15。

根据本发明的一实施例，该收入稳定度评鉴机构中所计算该信用发行标的的该指定时间年度系为在最近3年期间的指定时间年度。

根据本发明的一实施例，该债务偿还度评鉴机构所计算出的该债务偿还度相对关系值为对于该信用发行标的的税前收益比上利息后的值进行Log10的运算而得。

根据本发明的一实施例，该累计盈余度评鉴机构所计算出的该信用发行标的的累计盈余为一期初保留盈余加上税后净利并减去股息而计算得出。

根据本发明的一实施例，该资产规模度评鉴机构所计算的该信用发行标的的总资产相对关系值为对该总资产值进行Log10的运算而得。

经由本发明所采用的技术手段，本发明的以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置具有优秀的系统架构与评估处理功能，能够有效进行评鉴的数据处理，输出中立、可靠、且易懂的风险信息。通过如此的风险信息的提供，缩短资金供需双方信息不对称的差距。对于投资人而言，可考虑自身风险承受度并按照自己的风险偏好去选择适当的信用发行标的。对于证券发行方而言，信用评级较高者则能够以较低的利率或较佳的条件募集资金，且能促使注意自身缺失与应加以改善的问题，以增进其竞争力。如此一来，不仅能够减低搜集信息的成本，进而还可活络人力市场的运作，使得社会资源的分配更有效率，进而促使经济发展。

附图说明

本发明所采用的具体实施例，将通过以下的实施例及附呈图式作进一步的说明。

图1为根据本发明的一实施例的自然人证券的交易系统的方块图；

图2为根据本发明的实施例的以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置的方块图；

图3为信用发行标的评鉴值的评鉴分级表的示意图。

附图标记：

100 自然人证券的交易系统

1 自然人数据取得装置

2 自然人数据导入装置

3 自然人评鉴装置

31 资产报酬率评鉴机构

32 收入稳定度评鉴机构

33 债务偿还度评鉴机构

34 累计盈余度评鉴机构

35 资产负债流动度评鉴机构

36 发行股资本度评鉴机构

37 资产规模度评鉴机构

38 评鉴值计算机构

D 自然人数据

F 信用评鉴函式

S 自然人资源端

T 信用发行标的评鉴值

T1 资产报酬率评鉴值

T2 收入稳定度评鉴值

T3 债务偿还度评鉴值

T4 累计盈余度评鉴值

T5 资产负债流动度评鉴值

T6 发行股资本度评鉴值

T7 总资产评鉴值

具体实施方式

以下根据图1至图3，而说明本发明的实施方式。该说明并非为限制本发明的实施方式，而为本发明的实施例的一种。

如图1所示，根据本发明的一实施例的以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置3应用于以自然人作为信用发行标的的自然人证券的交易系统100，该自然人证券的交易系统100包括用于自自然人资源端S取得自然人数据的自然人数据取得装置1、用于自该自然人数据取得装置1导入该自然人数据D的自然人数据导入装置2、用于基于经导入的该自然人数据D而对于作为该信用发行标的的自然人进行评鉴而计算得到信用发行标的评鉴值T的该自然人评鉴装置3、以及根据该自然人证券评鉴值T而进行自然人证券交易的自然人证券交易平台装置4。其中该自然人数据D包括诸如：税前收益数据、资产数据、利息数据、盈余数据、负债数据、股价数据……等。

如图2所示，本发明的自然人评鉴装置3的架构建立在授信评估五原则之上，其评定基础包括：品格(character)、能力(Capacity)、资本(Capital)、担保品(Collateral)、经营条件(Condition)。基于此原则，该自然人评鉴装置3包含资产报酬率评鉴机构31、收入稳定度评鉴机构32、债务偿还度评鉴机构33、累计盈余度评鉴机构34、资产负债流动度评鉴机构35、发行股资本度评鉴机构36、资产规模度评鉴机构37、及评鉴值计算机构38。

该资产报酬率评鉴机构31连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的流动资产比上流动负债的相对值，而得到资产报酬率评鉴值T1。

该收入稳定度评鉴机构32连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置 2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的在指定时间年度中，每个时间年度的资产报酬率相对值标准偏差的平均值，而得到收入稳定度评鉴值T2。由于收入上的变动会影响到经营风险，故须要计算该收入稳定度评鉴值T2。较佳地，该收入稳定度评鉴机构32中所计算该信用发行标的的该指定时间年度为在最近3年期间的指定时间年度。

该债务偿还度评鉴机构33连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的税前收益比上利息的债务偿还度相对关系值，而得到债务偿还度评鉴值T3。该债务偿还度评鉴值T3用以衡量由税前息前纯益支付利息费用的能力，倍数越高，表示投资人受保障程度越高，亦即该信用发行标的的支付利息的能力越高。该债务偿还度评鉴机构33所计算出的该债务偿还度相对关系值为对于该信用发行标的的税前收益比上利息后的值进行Log10的运算而得，取对数的意义在于使求出的数据呈现常态分配并具等分散性(Homoscedasticity)，以增加精准度。

该累计盈余度评鉴机构34连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的累计盈余比上总资产的相对值，而得到累计盈余度评鉴值T4。较佳地，该累计盈余度评鉴机构34所计算出的该信用发行标的的累计盈余为期初保留盈余加上税后净利并减去股息而计算得出。

该资产负债流动度评鉴机构35连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的流动资产比上流动负债的相对值，而得到资产负债流动度评鉴值T5。该资产负债流动度评鉴值T5所呈现的流动比率愈高，说明资产的流动性愈大，短期偿债能力越强。

该发行股资本度评鉴机构36连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的发行股现况总值比上总资产的相对值，而得到发行股资本度评鉴值T6。该发行股资本度评鉴值T6代表资本化比率，即，该信用发行标的营运资金中普通股权益所占的比率。资本化比例越高，则该信用发行标的的还款压力愈大但财务结构也较为健全。

该资产规模度评鉴机构37连接该自然人数据导入装置2，以透过该自然人数据导入装置2取得该自然人数据D，并基于该自然人数据D而计算该信用发行标的的总资产相对关系值，而得到总资产评鉴值T7。较佳地，该资产规模度评鉴机构所计算的该信用发行标的的总资产相对关系值为对该总资产值进行Log10的运算而得。并且，该总资产评鉴值T7可根据该信用发行标的的财务报告的变动进行相应的调整。

该评鉴值计算机构38连接该资产报酬率评鉴机构31、该收入稳定度评鉴机构32、该债 务偿还度评鉴机构33、该累计盈余度评鉴机构34、该资产负债流动度评鉴机构35、该发行股资本度评鉴机构36、及该资产规模度评鉴机构37，而取得该资产报酬率评鉴值T1、该收入稳定度评鉴值T2、该债务偿还度评鉴值T3、该累计盈余度评鉴值T4、该资产负债流动度评鉴值T5、该发行股资本度评鉴值T6、及该总资产评鉴值T7，并基于信用评鉴函式F计算该信用发行标的评鉴值T。该信用评鉴函式F以该资产报酬率评鉴值T1、该收入稳定度评鉴值T2、该债务偿还度评鉴值T3、该累计盈余度评鉴值T4、该资产负债流动度评鉴值T5、该发行股资本度评鉴值T6以及该总资产评鉴值T7为信用评鉴参数，并对于每个信用评鉴参数分别给定指定权重系数(a、b、c、d、e、f、g)而形成函式，如下：

F＝a×T1-b×T2+c×T3+d×T4+e×T5+f×T6+g×T7

其中，1≦a≦3，1.5≦b≦4.5，0.15≦c≦0.45，4≦d≦12，0.15≦e≦0.45，0.5≦f≦1.5，0.05≦g≦0.15。

经该评鉴值计算机构38所计算出的该信用发行标的评鉴值T即作为风险信息提供给投资人与证券发行方。并且，该信用发行标的评鉴值T可进一步根据评鉴分级表(如图3所示)而颁布为A+至C-不等的评级，以方便供投资人与证券发行方作为参考。

通过上述结构，本发明的以自然人作为信用发行标的的交易系统的自然人评鉴装置3经过评鉴的数据处理所输出的该信用发行标的评鉴值T中立、可靠、且易懂，藉此能够缩短资金供需双方信息不对称的差距。对于投资人而言，可考虑自身风险承受度并按照自己的风险偏好去选择适当的信用发行标的。对于证券发行方而言，信用评级较高者则能够以较低的利率或较佳的条件募集资金，且能促使注意自身缺失与应加以改善的问题，以增进其竞争力。如此一来，不仅能够减低搜集信息的成本，进而还可活络人力市场的运作，使得社会资源的分配更有效率，进而促使经济发展。

以上的叙述仅为本发明的较佳实施例说明，凡本领域技术人员可以依据上述的说明而作其它种种的改进，只要改变仍属于本发明的发明构思及以下所界定的专利范围中。