专利名称：：投资于代理资产的技术的制作方法
技术领域：
：本发明通常涉及管理一种新颖代理资产投资工具的技术和实现代理资产所必需的制度。更为特别地，本发明定义了代理资产组，分配、管理、和维护多种代理资产的股份，根据预先确定的准则链接帐户的活动。一些实施例还对这些代理资产执行交易、发行、和赎回。
背景技术：
：投资者拥有多种投资方式，其范围遍及房地产、股票、股票的资财组合(portfolio)、特殊市场和广泛市场参与者的股本利息等等。就那些投资领域的普通技术人员所知，当资产价值增加时特殊资产的多头头寸升值，而当资产价值下降时资产的空头头寸升值。风险管理的原则要求通过偏移投资来使这些投资中的一些被套购保值。然而，能作出正确反应的偏移投资经常是难以获得的。另外，一些投资都是很难卖出的或者交易空头通知(tradeonshortnotice)非流动资产，以及而且这些非流动资产为了承担多头头寸常常给财产管理强加了一些负担。另外，使非流动资产流动是非常重要的。在非流动资产市场，投资者可能承受对一些非流动资产的无法摆脱的非常风险，同时投资者不能使它们的资财组合多样化。例如，在单身家庭的住宅市场，人们可能过度地承受它们所在城市的单身家庭住宅的价格风险，不能通过卖空(short)它们城市的住宅来套购保值这个风险，而且不能对其它城市的单身家庭住宅进行投资。关于证券交易的法律和规章对证券和衍生物(例如期货和期权)、证券和空头都做了清楚的界定。将拥有证券作为它们的部分资财的制度可能由章程、声明或者规章来限定而不能自由地经销衍生物或者进行卖空。设计这些限定是为了防止某些滥用，例如进行过分地投机。个人的投资者，由于害怕遇到一个难以预料的的起杠杆作用的位置或者在某一环境下承受的很大的或无限制的损失，例如一个追加保证金通知，可能使用简单的、单独的大拇指法则以便它们不会购买不寻常的投资票据。过去，有很多不同的投资工具。信托投资(REIT)，是美国国会1960年的一个法案所设计的以允许大量投资者投资于房地产。该信托投资只不过是现在普遍进行的房地产投资的一种免税资财组合。它们所包含的房地产限于对现有的可投资的阶层，不包括，如，所有者自己占有的住宅。REIT很不灵活，因而不能满足目前套购保值和投资的需要。有许多抵押、反抵押、或余额销售的方法，个人住宅拥有者可以使用这些方法来减小它们的住宅的价钱波动给它们带来的风险。共享的增值抵押具有很长的(尽管是有限的)历史。这方面的一个变化是房产有限合伙。反抵押是住宅拥有者能够从它或她的住宅价值中得到一个终身年金的合同。这些反抵押可能把一些风险转给抵押的债权人。余额销售是指住宅所有者可以将房屋的一分股份卖给另一方的一个合同，而且通过一个合同住宅所有者仍然居住在该房屋中。RobertJ.Shiller和AllanN.Weiss在《美国国家经济局研究工作论文集1994》中的论文“住宅权益保险”，该文发表于即将出版的《房地产金融和经济杂志》上，其中指出住宅权益保险是一个有关个人住宅的保险合同，如果地区的价格指数将充分下降，个体家庭将赔付。1994年，BarclaysdeZoeteWedd(BZW)启动了财产指数证明书(PIC)。这些证明书是债券，其偿还期分别是2、3、4和5年，偿还时它们的本金是依商业房地产价格指数而定的。由于不当的财产借贷，BZW拥有了象CanaryWharf和Imry这样的公司，而且BZW一直发布PIC，以此作为使它自己与商业房地产价格相隔离的一种方法。1996年11月，BZW还创建了实质上是英国商业房地产指数的固定期货，尽管没有票据交换所，但是BZW一直是合同的一方。由AMP资产管理(AssetManagement)(AustraliaMutualProvident的基金管理部门)领导的一个工业组(industry-widegroup)已计划于1997年启动真实固定指数的英国商业房地产期货市场。一段时间以来一直存在着以指数结算的普通的股票卖出权和股票买入权，例如标准及普耳指数期权(theStandardandPoor'sIndexOptions)。也一直存在着投资银行在它们自己和反方之间所做的某种互惠信贷协议。银行可能做了许多这样的互惠信贷协议，用这种方式使得互惠信贷互相取消，而且银行本身不承担任何风险。美国股票交易所(AMEX)1989年创立的指数参与(indexparticipation)(IP)实际上只在那里交易了几个月，然后就由于管理困难而终止了合同。(同年费城股票交易所也创立了一个类似的票据(instrument)。IP被设计成股票指数期货的一个替代物，它能在一个股票交易所进行交易，而不能在一个期货交易所进行交易。多头头寸的投资者收到的定期股息与按照标准普耳综合股票价格指数所支付的股息成正比。在这个意义上，多头头寸的IP投资者可能实际上被认为持有的股票包含在指数本身之中。空头头寸的投资者提供150％的保证金，并且许诺向多头头寸的投资者支付股息。如果价格将要下跌，空头要受经常性的追加保证金通知的支配，而不是任何情况下都持有股票。合同没有涉及股票的实际持有者，多头头寸投资者收取的股息来自空头头寸的投资者，而不是来自标准普耳指数为500的公司。如果空头头寸的投资者不断地追加保证金，它们将面临无限的损失。此外，还有一种现金不足期权(option)。多头头寸的投资者可以在任何时候要求空头头寸持有者支付指数值的空头头寸。IP不允许IP的价格与标准普耳指数有任何区别，它们不允许通过让市场决定IP中股份的价格来寻求任何价格发现。标准普耳保管收入(SPDR，或者一般称为spiders)是于1993年在美国证券交易所创立的。每个SPDR就像是一个证券，它可以在股票交易所进行交易，而且在它后面是一篮优先的资产，代表用以计算标准普耳综合指数的股票价格平均值的股票。赎回和发行规则迫使市场价格与优先的资财的市场价格相对应。所持有的资产是实际的股票本身。尽管如此，使用SPDR以创立象股票一样的资产，并保证市场价格在任何时候与该篮股票的价值相对应。早些时候在AMEX创立的“超单元”和“超股份”也共享这个财产。某些计算机化的交易系统，例如在爱荷华州大学的爱荷华实验市场(IowaExperimentalMarkets)中使用的系统，在过去一直被使用。例如，在它们的总统选举交易系统中，为每一位总统候选人设立了一个证券，如果那个人当选为总统，系统就支付1美元。由于只能有一个人当选总统，所以任何时候对所有总统候选人的买入订单，交易系统都能自动生成新的证券，该买入订单伴随有等于1美元的联合报价。也可参考，RobertR.Champion和BasilR.TwistJr.于1992年6月30日被授予的专利US5,126,936“一种直接目标的金融资产管理系统”，和CharlesA.Atkins和AmeliaIsland于1990年8月28日被授予的专利US4,953,085“操作金融帐户的一种系统”。尽管投资票据千变万化，但是具有一种特殊响应的投资常常是难以获得的。因而，没有一种现有技术允许对一种任意投资的风险进行套购保值。所需要的是一种投资票据，该投资票据能够被构建以允许投资者对其可以承担的任何合理的经济位置进行套购保值，但是它也将允许市场设定价格。
发明内容根据本发明的代理资产是一种新证券，它被设计成能够有效地交易很多种类的资产或者对收入流的债权，或者对个人很难或者不可能直接买、持有、卖的经济指标。该代理资产被设计成具有一个交易的市场价格，这个价格反映资产或者债权或者经济指标的真正的流动市场价值。例如，代理资产能够被创立成不仅允许人们对一个给定城市的当地房地产进行投资，而且允许当地房地产的拥有者对在那个城市承受的房地产风险进行套购保值。该代理资产也必须允许购买者看到，以代理资产的股份价格，在该城市中房地产的指标。另外一个例子是，该代理资产可以被创建成以允许人们投资于关于某一国家在将来年份内的国家收入流股份的现今的债权，或者允许人们对它们自己的收入风险进行套购保值，而且允许人们看到这样的一种前所未有的债权的一个市场价格。因此，如这里所用的，代理资产这个名词属于涉及指数的投资，例如资产的测量、收入源的要债权和经济指标。这样的资产测量、收入源的债权、和经济指标包括与人的劳动力或人力资金有关的资产测量、收入源的债权、和经济指标。可能为代理资产的基础的非流动资产包括私人持有的或不常交易的公司股票、不常交易的债券、轮船和飞机、稀有硬币、昂贵的宝石、著名的油画、家畜、和良种动物等。这些资产，象房地产一样，是高度无流动资金的，并且很难或者不可能使用传统的套购保值机制进行套购保值。在大多数情况下，如果一个指数的指数值不受对一组代理资产投资的那些人的控制或影响的话，那么这个指数就适用于这组代理资产。对投资提供者来说，代理资产的一个优点是对所规定的一组代理资产的支出和赎回价值是由在投资提供者的控制下的资源联营(resourcepool)完全资助着。因而甚至是小的机构可以有效地规定、提供、和管理代理资产。这是代理资产不同于由大的投资机构(investmenthouse)提供的衍生物的一个方面。在一个实施例中代理资产数据处理器被用作代理资产管理系统的一部分，并被设计成用于创建、分配、管理、和维护代理资产。新的数据处理器规定和管理这些代理资产的帐户的价值，通过管理优先的现金价值帐户来保证已规定了的分配的支付，并且还促进这些代理资产的交易、发行、和赎回。这些属性因而确保了帐户价值的某种结算(adding-up)限制。代理资产被配置成使投资者对其的使用和理解简化，以与熟悉的现有资产在外观和在偶然事件的种类以及投资者涉入的活动方面相平行，并提供同样的财政健全的感觉。代理资产数据处理器被设计成通过加强代理资产与其它资产对应的必要等效物所必需的基本功能，来加强和巩固这些形成在投资者中的印象。代理资产被设计成类似于现有的众所周知的证券品种，象普通的股票一样，使得规范性的限定能够达到想要的效果。因此，在本发明的实施例中，代理资产股份可被即时购买，并且没有杠杆调整的余地(position)或不受追加保证金支配。与现有的证券相象的代理资产也可以具有一定的心理结余。第一，人们有些害怕对特殊的衍生物投资，因为它们觉得合同的结构是太复杂和抽象，不像普通法律概念的财产自很久以前就一直是人类社会的基础。与市场交易的价格相比，对于其支出由复杂的合同或者数学公式所决定的投资，人们趋向于感到不安全。第二，具有与证券拥有者相关的现有制度和实践，这里所说的证券与大多数衍生物不一样。这些制度和实践的例子是简单的概念—一个资产不仅具有长期的资本价值，而且随着时间也能产生收入，以及一些投资者可能消耗收入但不消耗资本价值本身。第三，许多衍生物可能涉及投资者会产生很强负面反应的追加保证金通知，因为这样的追加保证金通知迫使投资者们关注它们的资财组合(portfolio)中的单个部分的损失，甚至当它们的整个组合资财进展很好。例如，为了防止持有的资产的损失而通过在期货市场上作空头交易进行套购保值的投资者，会因再三的追加保证金通知非常心烦意乱，因为如果价格上涨，这样的套购保值的结果就将是追加保证金通知。投资者趋向于因追加保证金通知而感到心烦意乱，尽管它们在期货市场中的损失被补偿(由于其它资产的资财组合的价值正在增加)。这是因为由于需要采取行动，使得追加保证金通知在心理上的影响更加突出。通过作代理资产方面的交易对风险进行套购保值的个人，这里代理资产的价格与套购保值的资产的价格的走向相反，不会遇到追加保证金通知，它们只要忘记资财组合就行，从而能保持更好的心态，这有助于促进套购保值。因此，本发明的一个目的是提供创建、分配、和管理代理资产的技术。本发明的另一个目标是提供一种数据处理系统，该数据处理系统根据存贮的编程规则基于代理资产对它们的持有者规定分配。该规定的规则特征化了代理资产的价值，使得在代理资产市场中价格的变化将近似地反应在预期的优先指数的价值中预料得到变化。投资者成为一个或者多个代理资产债权(在此称为“股份”)的持有者，该代理资产由于其与资源联营的联动而具有一优先的价值。该代理资产的帐户结余随着相关的指数的变化和由投资管理者或者银行所管理的联营的资源结余而随时地进行相应地调整。系统使用资产价值的指数、或者在设定的时间间隔或事件内的收入或经济指标的指数，并且将这些指数用作确定帐户结余的一种工具，这反过来将会影响该代理资产的价格和支出(在此称为“股息”)。数据库包括详细的帐户信息并存贮由处理逻辑所控制的在设定时间间隔或者事件内更新的帐户结余。在优选的实施例中，根据设定事件的发生，该系统通过根据与每个代理资产相关的公式在帐户之间进行转帐，来调整在每个代理资产中与每个投资者相对应的帐户结余。新的结余控制在该代理资产上所支付的股息或者分配的比例，通过时间来回报与公式相关的那些代理资产，其中代理资产的增加是由指数所决定的。代理资产通过传统的经纪业务或者直接通过本发明这里所定义的交易系统进行交易，允许广泛的投资者使用这个投资和风险管理工具。根据本发明的一些实施例，代理资产系统进一步包括处理逻辑以允许选择性地将代理资产包为代理资产的资财组合或者代理资产包。这些代理资产包被配置得允许提高分配，以对优先指数的投资的变化和对优先指数的套购保值要求作出响应。帐户特征包括将联营随后分散到它们的单个代理资产中。通过与现在用于股票和债券交易的那些技术类似的技术，帐户被连接到传统的市场以允许交易和交换代理资产。根据本发明的一个方面，一些技术提供与具有一个或者多个指数的组对应的具有两个或者更多的代理资产的代理资产组。代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和对代理资产帐户价值有同等债权的很多代理资产股份。代理资产组具有的股份总数等于代理资产组中代理资产股份的数目的总和，并且代理资产组具有的代理资产组的帐户价值等于代理资产组中代理资产帐户价值的总和。一个代理资产帐户价值用一个预定的帐户公式所规定，该公式响应具有一个或者多个指数的组中的至少一个相应指数。代理资产组帐户价值受资源联营的价值所限制。当多个预定事件中的每个事件发生时，根据帐户公式对代理资产帐户价值重新评估。根据本发明的另一个方面，用于对代理资产投资的一些技术包括维护数据库，该数据库具有对资源联营的价值的信息指示和特定投资者帐户的信息指示。该投资帐户信息包括具有一组投资者的一个特定投资者，具有代理资产组的一个特定代理资产，以及代理资产股份的一个投资帐户数目。资源联营的价值的信号指示通过一个通信线路被发送。对于代理资产组中的每个代理资产，响应一个指数的每股份的代理资产帐户价值通过一个通信线路被接收，其中的指数是由具有一个或更多个指数的组组成的。根据本发明的另一个方面，提供一些技术，这些技术用于对具有两个或更多代理资产的一个代理资产组的交换股份进行交易。代理资产组的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和许多代理资产股份。代理资产组的代理资产帐户价值的总和实质上等于资源联营的价值。包括一个或者多个可交易的代理资产组股份的代理资产组股份的完整的组，其中具有对代理资产组的交易股份的一个或多个出价，被提供给一个交易员。一个完整的组满足代理资产组的股份中的一定条件。根据本发明的另一个方面，一些技术被提供用于管理与具有一个或者多个指数的组对应的具有两个或者更多的代理资产的代理资产组。资源联营的价值和该指数的组的一个指数的价值被接收。根据响应于该指数的价值和一个限制的帐户公式来评估代理资产帐户价值。该限制是由资源联营的价值强加在代理资产组帐户价值上的。根据多个预定事件中的每个预定事件的发生来执行评估。根据本发明的另一个方面，一个系统提供与具有一个或者多个指数的组对应的具有两个或者更多的代理资产的代理资产组。一个网络和一个计算机可读介质相连。对一组投资者中的每个投资者来说，该计算机可读介质包括一个资源联营的价值和每个代理资产的许多股份。连接到该网络的一个或者多个银行处理器被配置成用来计算资源联营的价值。一个或者多个代理资产组处理器被配置成用来将一个代理资产帐户价值评估为具有一个或者多个指数的组中的至少一个相应指数的函数。一个或者多个代理资产组处理器还被配置成用于通过资源联营的价值来限制代理资产组的帐户价值。下面详细描述的根据本发明所构建的一个说明性的数据处理系统可以帮助更好地理解上述特征，该说明性的数据处理系统包括说明性实施例的附图，附图如下图1是说明本发明的数据处理器确定的闭合路径的例子的一个方框图；图2是描述代理资产帐户管理器的一个相关方框图；图3A是实现本发明的计算机硬件的一个方框图；图3B是包括一个网络的一个计算机系统的一个方框图；图4是根据本发明的一个实施例提供的一个代理资产生成器逻辑流程图；图5是根据本发明的一个实施例提供的一个帐户管理器的逻辑流程图；图6是根据本发明的一个实施例提供的一个股息生成器的逻辑流程图；图7是根据本发明的一个实施例一个描述代理资产订单处理器的逻辑流程图；图8是根据本发明的一个实施例说明代理资产进行交易、发行、和赎回系统的一个实施例的逻辑流程图；和图9是根据本发明的一个实施例一个描述代理资产包管理器的相关的方框图。具体实施例方式本发明描述了一种新颖的代理资产系统，该系统是由负责实现和管理一群或者一组代理资产的系统经营者操作的。系统经营者通过通信线路(例如专用服务器线路或者电话线连接到Internet)与各种辅助信息源和出口相连。因此，经纪人或者外部投资者可以通过一种受限的和预定的方式访问系统。这个实施例的一个连接用来监视一个或者多个指数的价值。在一个实施例中，代理资产系统由一个代理资产数据处理器和一个用于操作的程序化的控制规则来实现，并且这个规则能被参与者透彻理解。该代理资产数据处理器包括一个代理资产帐户管理器和一个代理资产股息生成器。另外，代理资产系统最好包括一个交易、发行、和赎回系统，该系统接收和存贮客户的买卖订单，订单包括市场订单、限定性订单、和其它可能的各种订单等。系统还通过交易现有的代理资产股份、或通过发行或者赎回完整组(如需要在下文中进行定义)中的代理资产股份来执行这些订单。在这个例子中，存贮的程序实现了定义帐户中的结余的一个帐户公式或者一个帐户转换函数以及实现了每个代理资产的一个分配支出公式，这一点将在下文中进行讨论。系统中的所有帐户的联营资源通过一个投资管理器，或者系统之外的单独的公司(在此特指银行)投资于一些资产，例如货币市场票据。银行向系统经营者汇报联营资源的价值，并且系统经营者跟踪代理资产的各个帐户，这些帐户在银行里是对联营基金的债权。帐户处理的优先规则被公开分配以确保被参与者完全了解。在代理资产系统中转帐是在现金帐户之间进行的。这里每个说明性的例子具有一个单个的代理资产系统，并且认识到可能具有一个以上个这样的系统，每个这样的系统在由不同的系统经营者运营的不同操作制度下运行。另一个示范性的代理资产系统实施例以最小值在一个给定的基准年在一个给定的城市中对房地产实现了两个代理资产。这两个代理资产是指一个向上(up)的代理资产和一个向下(down)的代理资产，由每个代理资产中的一个股份形成一个完整组(参见下文)。第一代理资产，即向上的代理资产，具有每股的帐户结余，其中每股的帐户结余由系统经营者根据帐户公式来进行调整，该帐户公式指定其包括，在通常的间隔内(例如每个季度)，与在一个给定基准年的那个城市的房地产价格指数成正比的结余。另外，代理资产的投资者(“股东”)根据分配支出公式接收一个定期的股息或者分配，该分配支出公式指定一个支出等于一个恒定的、预定的支出率乘以与那个股份对应的帐户结余、而且具有上限。第二代理资产，即向下的代理资产，具有每股的帐户结余，其中每股的帐户结余根据其帐户公式被设定等于每股的向上和向下代理资产在现金帐户中的合成结余减去在每股向上代理资产现金帐户中的结余。它的分配支出公式规定一份股息等于支出率乘以在那个帐户中的结余，条件是那个结余是正的，并且不能超过上界。该系统被规定得使得所有股息支出总是可行的。通过构建，一个向上股份和一个向下股份的分配支出公式的总和总是小于银行中的这两个帐户在每股结余上的合成增加值。因而，买入向上代理资产中的股份相当于投资于无流动奖金的房地产；尽管代理资产是可流动的。然而，该代理资产是有流动资金的。此外，在向上代理资产中的股份和一个普通投资的外表和感觉一样，因为它们授予投资者在“支持”该代理资产帐户上的一个债权(claim)，从而促进产生对这些资产的一个可接受的市场心理。对向下代理资产的投资与现有的投资明显不相类似。一个人可以催缴(call)上述向上和向下代理资产中的一个的股份，上述向上和向下代理资产中的一个的股份与包括房地产的空头头寸的资财组合相类似而且也与该空头头寸的追加帐户结余相类似。通过这处解释，例如，如果当指数是100时创建了资产，那么可能说追加保证金帐户有一个200％的初始保证金，而不是美国联邦储备委员会对传统空头头寸所要求的150％，更高的初始保证金允许用于一个合理的、功能完善的套购保值工具而无需追加保证金通知。如果指数远离初始值100，那么代理资产系统在一个较新的基准年创建指数为100的新的向上和向下代理资产，以100发行向上和向下代理资产。然后投资者就可以赎回它们原来的代理资产并购买较新基准年的股份。由于向下代理资产根本不涉及追加保证金通知并且很像一个资产，将它作为一种基本的新投资工具更好，它使得参与者更容易套购保值它们的风险。根据预定的逻辑和控制系统指令，系统经营者有两个主要作用。第一个作用是创立代理资产并对这些资产的股份进行分配，像上述例子中描述的向上一向下代理资产那样，在某种程度上这允许自由地商业访问和以市价支付代理资产并赎回股份。第二个作用，参见上述的例子，涉及对与系统中其它代理资产帐户相连的每个代理资产的联营资源帐户的管理，以使一个指数的价值变化被转换成帐户结余的变化并最终转换成对代理资产股份的持有者的分配。一个交易、发行、和赎回系统的第三个作用可选择地成为系统的一个特征。第一个主要作用是创立代理资产。在一些实施例中，该系统为人们提供一些工具以识别要被使用的指数和一组代理资产中的预定帐户转换关系。在一个可替换的实施例中，系统包括计算机逻辑以开发一个对经营者来说是最佳的代理资产组。在这个实施例中，通过一个图形用户接口接收输入，该图形用户接口让投资者从选项表中选择指数。每个有潜力的投资者被允许从下列选项中进行选择(1)投资者想取位(takeaposition)的指数；(2)它们想取位的指数的方向(side)；(3)指数的浮动股息(leverage)量；(4)它们想投资金额量；(5)它们会愿意购买的价格范围；(6)它们想持有这样一个投资的时间长度；(7)资产评估和交换的频率；和(8)终止代理资产的条件。然后这个可替换的系统处理所有这样的一些投资者的输入并根据一组被选的指数建立一个帐户公式，对于这组被选的指数来说，从有兴趣的投资者的投资中能够发现结余。一些选择项，例如指数的相似性和兼容性，比其它选择项(例如浮动股息量)的加权系数大。这些其它的选择项本身还比另外的选择项(例如评估的频率)的加权系数大。在上面的例子中，代理资产系统中的每个代理资产都有一个预先指定的帐户公式，该帐户公式规定在每个时间点上帐户中每股的价格。那些代理资产被称为代理资产的一个完整组，那些代理资产的帐户公式将在与该完整组的所有代理资产相对应的帐户中相同地合计为每股的合成价值。只要所有的代理资产是代理资产完整组的一部分，那么总是可能创建的所有的代理资产，这些代理资产被创建得使得代理资产数据处理器总能附着在规定代理资产结余的帐户公式上而不会耗尽资源联营中的资源。(也可以有对各种完整组的限制，以产生股份赎回和新股发行。)仅在完整组中代理资产将由代理资产数据处理器发行和赎回，以使由帐户公式所规定的帐户结余以及并分配总能根据帐户公式被支付。我们将对上述的帐户重新评估、发行、和赎回用数学的形式进行阐述。我们用Vt表示在时间t时代理资产组的帐户价值或者在一个给定基准年银行中的所有联营资源帐户的总价值。St表示系统中所有代理资产的股份的数目。因此，基准年的整个系统的平均每股价值是Vt/St，虽然系统内单个代理资产会具有不同的股份价值。只要不干扰Vt/St，代理资产数据处理器允许在任何时间t时以其价值发行新股和赎回现有股。因而，当在时间t发行一宗新股时，如果该宗中的有st个股份，那么该宗的总价值一定是Vtst/St，所以发行后将有St+st个股份，而且发行后的总价值是Vt+Vtst/St，由此得出结论，发行后每股价值将是(Vt+Vtst/St)/(St+st)，(Vt+Vtst/St)/(St+st)等于发行前的每股价值Vt/St。在此注意，一般来说，个人的股份将不能以Vt/St的价格发行或者赎回，每股的基础现金价值帐户也不能包含那个金额。根据预定事件的发生，例如固定的时间间隔(如一个季度)，每个代理资产的帐户公式指定其帐户包含的每股价值。每股帐户的价值是根据资产的价值或收入或者代理资产的优先指标给定的，也可用Vt/St给定。一个完整组是代理资产n个股份的组合，使得每股帐户的帐户公式的总和等于nVt/St。因而，只要股份包括一个根据公式规定的完整组，它们就能被一起发行或者赎回而不影响Vt/St。在一个实施例中，当一个完整组在一组出价(bid)中被识别时发行就自动进行。在另一个实施例中，在一个完整组被发行以满足出价之前人可以进行干涉。在一个可替换的实施例中，根据一个完整组的验明，赎回自动进行、或者发行和赎回都是自动进行、或者这两个都不自动进行，可以任意进行组合。每个代理资产的分配支出公式表示在每个时间周期内每股向代理资产的所有者支出多少，支出数是那个代理资产的每股现金帐户中的结余的一个函数，也可能是其它数据(例如利率和通货膨胀率)的函数，或者是属于同一完整组的帐户中的结余的函数。在给定现金帐户中的结余的情况下，分配支出公式必须被指定以使得股息支付总是可行的。采用使整个系统的平均每股价值不受影响的方式发行或者赎回股份，有一个重要原因。这个原因就是个人的帐户结余将因此得到保护而不受其它投资者发行或者赎回的决策的影响。每个代理资产的帐户有几个目的。第一，所有代理资产持有者通过由分配支出公式定义的一个支出因子接收分配，该分配与在预定的评估事件或者时间内它们的资产价值帐户中的数量成正比。在优选的实施例中，相同的支出因子可以应用于由单个的代理资产系统所管理的所有代理资产。第二，系统使用的帐户结余用来确定买或者卖的报价是否能通过发行新的代理资产或赎回老的代理资产来结清。第三，帐户结余是作为与它们的代理资产的评估相关的信息提供给用户的。帐户结余可能指的是基于联营资源价值的投资现金价值。两个说明性的技术描述了代理资产的发行和赎回。第一个技术涉及通过传统的包销方法向经纪人发行代理资产的完整组，就像现在公司发行新股那样。然后购买完整组的经纪人将尽其所能向客户廉价出清完整组中的成份，把对于完整组中的成份而找出客户的问题留给了经纪人。此外，经纪人可以通过购买完整组在市场上来赎回代理资产的完整组，并将它们返还给系统经营者。第二个技术提供一个由系统经营者所实现的集成的交易、发行、和赎回系统，(可能涉及一个现有的电子交易系统的参与)，它对经纪人来说解决了所发现的完整组的问题，并且也允许交易现有的股份。如果这里所述的在现有的交易系统上交易代理资产股份，那么该系统的参与者(例如经纪人且可能是个人)能以市价订单(以任何价位进行买或卖)或者限制性订单(以给定价或者比给定价低的价格买入、或者以指定价或者比指定价高的价格卖出)，也可能是其它种类的订单的形式设置买或卖代理资产的订单。他们管理买入或者卖出订单，其方式有点像目前现有的其它交易系统所做的。在使用限制性订单的情况下，系统将搜索匹配一单个代理资产的卖出限制性订单等于或者低于买入限制性订单，然后将它们清除。也可以采用其它方式执行买或卖订单。一旦发现一组不能匹配的买入订单，这些买入订单组成代理资产的一个完整组，其合成价格等于或者高于代理资产帐户的合成价值，然后这个订单就通过创建一个新的代理资产的完整组和通过将销售收入(减去一些佣金)以与目前这个帐户中的结余相对应的数量记入这个帐户来执行。一旦发现一组卖出订单，这些卖出订单组成代理资产的一个完整组，其合成价格等于或者低于代理资产的现金帐户的合成价值，然后这些订单就通过赎回代理资产的一个完整组和通过将现金中的结余(减去一些佣金)以与目前帐户中结余相对应的数量转帐给卖方来执行。当这样的完整组在买入或者卖出订单中被发现时，就意味着可以通过发行和/或赎回来执行订单，而不会影响系统经营者将资产结余保持在由现金帐户公式指定的价值的能力，然后执行将被自动完成。在给定可能的规范性或其它的发行下，交易、发行、和赎回系统最好是全自动的和电子的，虽然可能系统的成份会需要手工完成。请参见Kalmus等关于自动交易技术的美国专利US4,674,044，这个专利的整个内容被作为参考。在这个交易所上可能具有多种方式满足买卖订单，包括交易、发行、或赎回的各种组合。在这些实施例中，一个规则选择使代理资产组的一方的价格最大化或者最小化的买卖交易组，根据订单的大小对买卖交易进行优先排序，如果人们愿意等待该规则将订单聚集成组，或者在这些选择标准中进行替换或者使用这些标准的某种组合。可以使用本领域众所周知的任何其它对交易买卖进行排序的方法。在交易、发行、和赎回系统的一些实施中，系统拥有者(proprietor)不仅是该交易所，或者甚至不是主要的交易所，在主要的交易所现有的代理资产进行交易。在系统上的交易可能限于发行和赎回，或者限于一定的次数，例如每月一次。附加系统限制被强加以反应联邦和州的规章、征税问题以及由现有证券交易所所提出的问题。一个单独的方面涉及代理资产包的创建，该代理资产包是可以作为一包来进行交易的一些代理资产的分组，即使单个成份不能单个地进行交易。通过这种方法，在选择的情况下，系统实现对代理资产包的拆解。打包和拆解将在下文中说明。在一些实施例中，规则包括发生终止情况的触发事件和解散代理资产组的详细说明以及对整个资源联营的分配。在这些实施例中，触发事件包括代理资产组从一开始达到一定持续时间，达到一个代理资产或者代理资产的一个子组合中的联营资源的一百分比，获得在一个代理资产或者代理资产的一个子组合中的固定阈值，改变代理资产组的所有关系，或者是改变代理资产之一所依据的指数的定义或者计算，或者这些事件的任意组合。定义代理资产或者代理资产组所使用的指数可以是任何量，该量不由代理资产或者代理资产组中的一个投资者来确定。只需要有对与指数变化相对应的投资感兴趣的一个投资者。下述其它几个实施例中给出指数的另外几个例子，该指数是一个投资者想要资产响应的指数。指数可以包括一个综合股票指数，例如标准普耳(S&P)500指数或者道琼斯工业指数。指数可以包括任何经济指标。在一个实施例中，使用的综合股票指数定义一个代理资产，该代理资产跟踪收益，例如，该代理资产从由于一个季度中的收益而带来的指数的总增长中剥离一部分。然后在该组中的另一个代理资产跟踪“一个增值带”中优先综合股票的增值。如果首先计算增值带，那么用股票价格和增值带之间残差(residual)跟踪收益。在其它的实施例中，收益带代理资产可以按照一年或者多年的计价剥离收益。在其它的实施例中，定义的指数跟踪有限责任公司或者其它公司的不同组合的收益或者子组合的收益。例如，在一个实施例中，一个指数表示一个或者多个有限责任公司的。在另一个实施例中，一个指数表示多个公司在一个特定的时间周期中的收益。在另一个实施例中，一个指数被用来表示一个公司股票的价格与收益比。在另一个实施例中，一个指数是基于对一个公司分部的跟踪股票。在一个实施例中，经济指标是用户价格指数(CPI)。有固定收益的人们可能想要跟踪CPI的代理资产作为防止通货膨胀的一种套购保值。CPI是一个用于向上/向下的代理资产对的天然产物。在另一个实施例中，该指数是CPI的一个成份，例如能源或者医疗成本。一个需要廉价能源来进行竞争的工业可以通过对一个代理资产进行投资来套购保值它的交易，该代理资产随着能源价格的上涨而增值。CPI成份是用于多资产联营的资料，这将在下文描述。在另一个实施例中，经济指标是一个贸易收益。向上/向下代理资产可能根据美国相对世界其它地方的情况进行交易。多资产联营能定义一组代理资产，该代理资产跟踪每个国家相对于世界或者任意一对国家的情况。那些对流通货币进行投资的国家可能需要这样的代理资产以套购保值它们持有的一种或者多种流通货币。在另一个实施例中，贷方能用代理资产套购保值它们交易，该代理资产跟踪作为一种指数的消费信贷违约率。还有，这需要向上/向下代理资产对或者由国家持有的多个资产。在另一个实施例中，这些指数包括对那些需要的代理资产进行的相同的存储销售统计，这些代理资产用零售销路(retailoutlet)对它们的交易进行套购保值。在另一个实施例中，指数包括在一个或者多个商品市场中的买价一卖价价差(bid-askspread)。任何一个市场可以把它自己出租给一个向上/向下代理资产对，而多个市场能被用于多个代理资产。那些在一个商品市场拥有席位的投资者可能想用一个代理资产对它们的交易进行套购保值，该代理资产随着买价一卖价价差的减小而增值。在另一个实施例中，至少一个指数测量收入流。一个这样的实施例使用与一个国家的收入流相关的指数。这些国家的收入流的例子包括国家收入、国民生产总值、经营者的收入、进口、出口、和来自于一个国家的国家收入和产品帐户(NIPA)的其它条目。这些测量可以是票面上的、真实的、总体的、或者人均的。另一个实施例使用与收入流相关的指数，该收入流是对劳动力的测量。这些劳动力收入流的例子包括一个职业收入指数，例如医生或律师或经济学家的收入；或者包括一定阶层的劳动力或性质相似的一组劳动力的自然增长的工资、薪水、或者两者组合的一个指数。其它的实施例使用与消费支出相关的指数。例子包括一个消费和用户信用指数。还有其它的实施例使用与其它价差相关的指数，例如不同类型的抵押率之间的一个价差(spread)和不同类型的股息率之间的一个价差，或者这些的任意组合。总之，任何经济指标或者宏观经济指标，能被用作定义一个代理资产组的一个指数，其中投资者对该经济指标或者宏观经济指标感兴趣而建立一个交易。实施例I向上-向下代理资产将上述结构应用到一个房地产例子中，为将由系统进行管理的每个城市(和相关的基准年)建立两个代理资产一个(向上代理资产)用于那个城市的房地产的多头头寸，另一个(向下代理资产)用于那个城市的空头头寸，或互惠交易。我们将假定当在这个基准年的代理资产在该基准年第一次发行时，住宅价格指数被调整使得该指数等于100，然后向上代理资产和向下代理资产的原始帐户最初都包含100美元。之后，每个季度的向上资产的帐户公式就是价格指数每季度末每股的向上现金帐户结余＝住宅价格指数。用于每股的向下代理资产现金帐户结余的现金帐户公式，它确定在时间t时它的现金帐户结余是每季度末的每股的向下现金帐户结余＝2×每股的总帐户结余-住宅价格指数。(在上面所示的数学表示式中，在季度t末尾时的向上代理资产帐户结余等于时间t时的住宅价格指数It，并且向下代理资产帐户结余等于2Vt/St-It)。每季度在帐户之间进行转帐以保证在每季度末时这些帐户公式被满足。因而，如果指数在基准年是100，而现在是120，(这反映了从基准年以来房地产价格的增长)，那么每个向上资产股份的优先帐户里有120美元。一股向下资产的帐户结余就是在那个城市中的向上和向下资产的结余的合成投资价值减去指数。在基准日向上和向下资产两股的合成投资价值是200美元，这时根据定义指数是100。在支付根据分配支出公式定义的股息之后，现在合成投资价值是自基准日以来的积累投资价值(在资源联营所投资的货币市场基金中)。因此，例如，如果每股的向上和向下现金帐户的合成价值是现在205美元，那么当指数是120时，向上股份是120美元，而与每个向下资产股份对应的向下帐户里有85美元。为了支持发行一赎回和交易执行，代理资产数据处理器在买入和卖出订单中进行搜索以找到一个完整组，该完整组的总价格超过一个组的总价值。由于一个完整组包括一个向上代理资产股份和一个向下代理资产股份，所以一旦发现以价格P1买入一个向上代理资产股份的报价和以价格P2买入一个向下代理资产股份的报价，只要P1+P2≥2Vt/St，这两个订单就都被执行。每个代理资产的一个新股份被发行并且资源联营增加了2Vt/St。从联合销售的收入中代理资产数据处理器对向上帐户分配一个相当于一个向上股份的价值的金额，并对向下帐户分配一个相当于向下股份价值的金额。因此在新股的这次发行之后，每个股份具有和以前一样的帐户结余，并且现在具有更多的未付清的股份。当发现股份卖出价格满足P1+P2≤Vt/St时，股份就被赎回。当股份被赎回时，股份的数量减少，资源联营下降的数量是赎回股份的数量和Vt/St的乘积，并且从每个代理资产帐户中扣除与这些帐户中已有的金额成正比的一个金额。当代理资产数据处理器发现了以价格P1买入一个向上代理资产股份的报价和以价格P2卖出一个向上代理资产股份的报价时，只要P1≥P2，交易就发生了。然后仅通过卖出一个现有股，订单就被执行而不必发行或者赎回。相同的情况也发生在向下代理资产的买入和卖出的报价中。在上述的例子中，仅仅是为了说明，我们忽略了为销售所支付的佣金还有从这些交易中所获得的利润。在这个例子中用于向上和向下代理资产的分配支出公式由下式表示每股股息＝r×(每股自有帐户(OwnAccount)金额)如果是正数和如果自有帐户金额小于两个帐户的合成价值＝0如果帐户是负数＝r×(两个帐户的合成金额(Combinedamount))如果自有帐户的金额大于合成价值其中r是根据代理资产系统规则定义的一个支出率。在一种情况下，支出率r是一个固定的数，例如每年2％，与货币市场帐户的长期真实利率的一个估计值相对应。(当然它必须小于100％，这样股息支出才总是可行的，但是推测起来它将非常小。优选地，它小于资源联营的实际增长。)在另一个版本中，比率r被预先确定为对向上资产是一个给定的数，而对向下资产是一个不同的数，例如一个更小的数或者零。向下代理资产的现金帐户可能其中有一个负值，在这种情况下，将没有任何股息将被付给其股东。在这种情况下，向上代理资产的现金帐户将大于两个帐户的总现金，在这种情况下，对每股的向上代理资产支付的股息就正好是支出率r和每股的两个帐户中的总现金的乘积。这种情况下持有向下资产的投资者将不会收到任何支出。向下代理资产的市场价格可能还是正的，因为总存在着这种可能性，即指数下降得足够使它的结余再次成为一个正数。注意在这个实施例中向上代理资产的市场价格将趋于为指数，只要该指数不偏离100太远。在这种情况下，对向上代理资产的投资将是对房地产本身的投资的一个代理。只要真正房地产的没有估测的股息(以物业服务的形式)与分配支出公式支出比例近似，那么代理资产的所有者将收到和投资于房地产本身所收到的股息相同的股息。只要代理资产价格保持接近房地产的价格指数，那么对代理资产的投资也将产生实质上同对房地产的投资一样收益或者损失。然而，对代理资产的投资将不会产生完全相同的资金收益或者损失，因为代理资产市场将具有更强的流动性，允许投资者更好地利用在指数值中的可预期的运动。向下代理资产对想套购保值自己住宅投资风险的住宅拥有者来说是特别有用的。就像众所周知的那样，房地产市场最近的许多严重萎缩一直使得住宅所有者拥有的住宅净值发生损失。然后，一个住宅所有者将他或她的部分投资投资于城市的一个向下代理资产的决定将有效地套购保值住宅所有者，以无限期地防止这样的价格风险。因为向下代理资产具有这样一种简单的形式，并且很容易被理解，对于人们来说，这样做是很容易的。系统将提供关于帐户结余的连续信息。这将使投资者进一步认识到这样的事实它们的帐户被一些真正的资产一联营资源所支持。它们也将了解如果某些预定的情况发生了(例如系统的终止)，它们将会自动收到它们的帐户结余，这进一步加强了它们的投资具有实质价值的印象。这种印象将产生，即使这样的情况被定义为在可预见的将来是不可能发生的。打包被应用于我们的向上/向下代理资产以促进资产的销售。例如，每个城市可能都需要为那个城市创立向下资产，与那个城市中的人们的自然的套购保值需要相对应，但是对单个城市的单个向上资产的需求很少或者没有，因为投资者都想投资多样化。系统创立和销售每个城市的向下资产，但是每个城市对应的向上代理资产为了分配而被打包为一个单独的全球向上代理资产(它是所有城市的向上代理资产的一个资财组合)。然后在一些规定的情况下，这些向上资产后来被拆开。在一些实施例中，初始的向下代理资产是用于单个的邮政区域或者甚至用于人口普查区域，从而对个人住宅所有者来说促进了非常精确的套购保值。而且在一些实施例中，销售的向上代理资产仅仅是由相应的单个向上代理资产高度集成的包。实施例II-交换代理资产代理资产的第二种形式，继续上述房地产的例子，在此称为交换代理资产。希望转出其在其所在城市的风险的投资者，可以买入在它们自己城市中的空头头寸和在其它某个城市中的多头头寸。用这样的资产，它们不能调整它们承受的整个房地产风险(当它们用向上/向下代理资产时它们能够做到)，但是它们可以使它们承受的房地产风险多样化而分散多个城市(横向套购保值)。调整对它们自已城市所承受的风险可能是一个有用的资财组合管理设备，因为许多投资者本身并不是热衷投资于房地产，只是受到一个地区的房地产的强烈影响。通过城市间的交换代理资产，这种套购保值一个城市的风险并多样化地分散到其它城市的方法能够具有买入其它城市普通股份的外表(appearance)。买入代理资产就像买入其它城市中的房地产的一个股份和卖出在第一城市中所承受的风险。如果我们开始有一个具有N个城市的系统，那么将有N2-N个安排好的城市对，并且将有用于每个这样的对的一个交换代理资产。对第ij对，用于交换代理资产ij的一股的现金帐户的帐户公式是交换代理资产ij的每股帐户结余＝每股平均帐户值+2×(指数i-指数j)；和对第ji对，一个交换代理资产现金帐户公式是交换代理资产ji的每股帐户结余＝每股平均帐户值+2×(指数j-指数i)。注意每股平均帐户值是系统中所有帐户的每股总结余，用上述的Vt/St表示。在这个例子中，交换代理资产比在前面的向上/向下例子中更有杠杆作用，原因在于在这些指数被乘以2。(除了2之外的另一个乘数当然可以被使用，以生成一个不同数量的杠杆；给定的数字只是为了说明。)交换代理资产的价格将不能简单地理解为前面例子中的向上代理资产的价格，但是代理资产将具有抵消的优点以提供分散风险的有效方式。为了发行和赎回的目的定义完整组的一种方式是所有的投资对，一个ij股份和一个ji股份，是完整组。在这种情况下，我们可以使用与在前面向上/向下代理资产的例子中进行定义时所用的规则相同的股息规则。还有其它可能的方式来定义完整组。一个完整组可能由一个ij代理资产股份，一个jk代理资产股份，一个ki代理资产股份组成。这些组是资产的循环。如果我们定义了这样的可替换的完整组，那么我们可能希望改变分配支出公式，使得在一些结余是负数的情况下，一些交换代理资产不支付任何股息。其余交换代理资产的股息仍然共计是支出比例r和联合结余的乘积。图1是交换系统处理器在买卖股份订单中确定闭合路径种类(完整组)的一个说明。第一组，组A，就是成对的一个Denver-SanFrancisco交换代理资产和一个SanFrancisco-Denver交换代理资产。第二组，组B，是一个复杂的闭合路径，涉及三个城市和三个交换代理资产。代理资产数据处理器应用完整组的这些更为复杂的定义，并且搜索数据以发现发行、赎回、和交易代理资产的机会，这是比使用向上/向下代理资产的情况更复杂的一个过程。例如，设定系统中的平均帐户结余(Vt/St)为每股105.50美元，假定在交易显示屏幕上的三个帐面窗口如下所示Boston/ChicagoBase19981101BidQuantityOfferQuantity110151001101550110145011016501101350110181001999/03/021053Chicago/SeattleBase19980101BidQuantityOfferQuantity8593508594501999/03/021053Seattle/BostonBase19980101BidQuantityOfferQuantity120425012043501204550120461001999/03/021053代理资产系统和处理器将会发现一个出价以110.15美元买入50股Boston-Chicago股份和一个卖出50股Boston-Chicago股份的报价相匹配，于是这个交易将会自动地被执行。因而上面在假设窗口上显示的匹配瞬间就会消失。为了执行这些订单，不需要发行或者赎回。计算机也会发现有一个出价以110.15美元买入50股Boston-Chicago股份、一个出价以85.93美元买入50股Chicago-Seattle股份、一个出价以120.42美元买入50股Seattle-Boston股份。它将发现这些价格的和是316.50美元，即是每股平均现金帐户价值的3倍(3Vt/St)，于是它通过发行新的代理资产来自动地实现这些订单并将销售收益按各帐户已有金额的比例分配到各自的现金帐户中。再一次，这些订单在帐面窗口上瞬间就会消失。注意在与一个电子交易系统，例如Globex或者其它系统，进行接口连接时，本发明的实施例包括对电子交易系统的一些修改。举一个例子，因为完整组中订单的交互作用，交易员将受益于一次在屏幕上显示多个帐面窗口的一个实施例。举另一个例子，当价格已到达了一个指定的级别时要交易系统给以警示的交易员，也会受益于一个实施例—一旦相同完整组中其它代理资产的任意联合订单警示有机会通过以指定价格发行或者赎回来得到该指定价格，就向它们发出警示信号。提供这样的警示的这种实施例依赖于在这些订单中搜寻完整组的实施例。这些交换代理资产对那些已经持有房地产和其它投资的投资者来说是十分有用的，但是这些投资者的住宅占它们房地产投资的主要部分，这些过于集中于每个城市。例如，一个人在洛杉矶拥有一个400,000美元的住宅，他担心洛杉矶的房地产的实绩比纽约差，这个人能对与上面所述的那些代理资产类似的代理资产投资100,000美元，这就是对洛杉矶进行空头交易而对纽约进行多头交易。这形成了一种情形在这种情形下，投资者向洛杉矶市场有效地投资只200,000美元的金额，并向纽约市场有效地投资200,000美元的金额。从而投资者将风险均等地分散到两个城市。那个人也可以向四个交换代理资产中的每个投资40,000美元，这四个交换代理资产是纽约—洛杉矶交换代理资产、迈阿密—洛杉矶交换代理资产、芝加哥—洛杉矶交换代理资产、和丹佛—洛杉矶代理资产。从而投资者将一个独占的洛杉矶房地产持仓(position)均等地分散到五个城市的房地产持仓上。交换代理资产被选择地打包在一起并只作为一组卖出(在此称为一个代理资产包)。例如，如果每个城市中的居民强烈要求将它们城市的房地产指数交换为所有其它城市的平均值，从而影响分散的投资，那么需要被销售的唯一资产是积极地响应一个单独城市的交换包。在一定的条件下，这些代理资产包将向公众提供优先的交换，然后如果需要该代理资产包的单个成份，这些代理资产包以后将被分解。如果投资者强烈要求投资于相对于所有其它城市的合成指数表现得好的每个城市的房地产指数，那么相关的资产是每个城市相对于所有其它城市的交换代理资产的代理资产包。在这种情况下，不会存在只有两个元素的完整组；完整组将要求代表所有城市。这种结构允许投资者对选择的城市做多头交易，同时要求没有一个人套购保值任一城市。如果套购保值的要求是最小限度的，那么这样的结构就是有价值的。实施例III多资产的联营代理资产代理资产的第三种形式在此被称作多资产联营。这种配置没有向下的证券，只有向上的证券；一个给定的指数的向上证券其功能也相当于所有其它指数的向下证券。在此，假定N个代理资产中的每个在时间t时对应于一个指数Iat,其中a＝1,………，N，以一个指数交换其余的指数。一个完整组是N个代理资产中之一。定义在时间t向现金帐户a转帐之后每股的结余可以由下式表示例如，如果N＝2，那么这些资产类似于在资产对之间进行交换，象用上述的交换代理资产一样。举另一个例子，如果N＝5，有五个代理资产，例如，每个都表示国家的五个最大的城市中的一个城市的房地产。注意这个公式满足合计限制；在转帐后所有帐户的总价值还是等于转帐前所有帐户的总金额(除了在支出后的任何情况)。另一个帐户公式用一个非线性公式定义在时间t时现金帐户的结余其中加权系数Wa(a＝1,………，N)对应于各种资产余额的相关数量。(例如，人口越多的城市将会得到更大的加权。)一个完整组还是N个代理资产中之一。使用这样的一个公式，单个代理资产帐户从不会到达零。注意这个公式也满足合计限制；在转帐后所有帐户的总价值还是等于转帐前所有帐户的总金额(除了支出后的任何情况)。各种帐户的金额将总是对应于各种指数的价值。因而，随着时间的推移，很少需要使用一个新的基准年发行证券。这个多资产的联营代理资产证券不像线性公式所定义的代理资产证券那样易变。通过前面的描述，现在关注图2描述的在向上/向下代理资产方案中的代理资产帐户管理器的一个逻辑方框图。在这个示范性的设计中，两个代理资产被创立，并且这两个代理资产组成一个完整组。特别是，系统经营者发行向上代理资产(A)(块10)的股份，后随由传统的经纪方案(块40)以投资者的名义在系统中设置的订单。类似地，系统经营者也发行向下代理资产股份(B)(块20)，后随由经纪人以投资者的名义在系统中设置订单。重要地，股份必须只以完整组的方式发行，在这个例子中这意味着发行的代理资产A的数量必须等于代理资产B的数量。系统经营者将从向上和向下证券的销售凭证汇集到银行，然后将这个联营的股份存入单个现金帐户，块30，以与这些帐户中已有的每股金额成正比。就像上面所提供的一样，人们认识到没有任何真正的优先的非流动资产被系统经营者确定或者购买，因而也就一直没有任何实质性的买卖交易开支。系统运行以提供对房地产的代理。向上代理资产通过包括与已有指数链接的一组定义参数销售，而且与这些帐户结余相联系的帐户ACCTA将与该指数成比例地增长。在一种互惠的方式中，向下代理资产的现金帐户结余下降的价值与房地产指数值的增加成比例。这在实际操作中，相应于变化的指数值，通过将真正的资金从ACCTB中划出并存入ACCTA中来实现。ACCTA将增加而ACCTB以一样数量减少。因为优先指数能增加和减少，所以图2描述的资金流动是双向的。根据存贮的编程逻辑，系统接收关于调整的帐户结余的输入并确定与这个新结余对应的一个股息支付W。在指数和与向下证券相连的ACCTB的股息流之间发现了一个反向关系。当房地产市场增值时，ACCTB中的基金被转出，留下更少的资金用于分配生成W’，因而甚至当联营资源增值时向下代理资产B的持有者得到一个减少了的分配。然而，这些代理资产应该以一定的价格保持需求，原因在于帐户的价值和作为防止房地产价值下降的一个套购保值工具的有益性。上述特征最好通过数字计算机、使用一个唯一定义的控制逻辑来实现，其中计算机系统包括在代理资产证券的各种参与者之间的一个集成网络。这在图3A中进行了大概的描述，其中方框图强调了用于实现这些资产的计算机系统的一些部件。计算机系统属于传统的设计类型，具有与一个主要数据库DB(I)(块110)相连的一个中央处理器(CPU)块100。该主要数据库包括各种证券的档案数据，并且允许根据系统逻辑正确操作优先参数。在下文的数据库结构部分详细描述了该数据库结构。控制系统运行的逻辑被存贮在离散存贮器块120中。上述系统的一个方面涉及价格或者收入指数的输入、和记录为实现代理资产帐户改变所必须的价格运动和/或收入改变。因而，系统包括连接到一个网络的通信链路(块140)，以正确地控制与代理资产所涉及的各种机构和投资者之间的通信。这些参与者具有位于远端但与系统保持通信的独立工作站(块150)。预料中处理与个人进行交易的银行、指数提供者(们)、和经纪人，以及可能的投资个人本身，每一个都与系统经营者进行通信。使用的实际硬件配置不是特别关键的，只要处理能力在下列各方面是足够的存贮、帐户、更新指数值的周期、代理资产的数目及其各自的现金帐户公式以及股息支付公式、命令执行、赎回、和发行。具有一个WindowsNT操作系统的PC网络被预计给予可接受的性能。Oracle数据库引擎(engine)允许实质上的帐户覆盖和扩充。控制逻辑使用一种语言和编译器以与CPU100上的语言和编译器进行匹配。这些选择将根据实质上众所周知的软件协会的惯例来设置。关于一个网络的计算机硬件的另一个实施例如图3B所示。图3B是图示说明根据本发明的一个实施例可以被实现的计算机系统900的一个方框图。计算机系统900包括一个总线902或者其它的通信机制用于交换信息，和一个与总线902耦合的处理器904用于处理信息。计算机系统900还包括一个主存贮器906，例如随机访问存贮器(RAM)或者其它的动态存贮设备，它被耦合到总线902用于存贮消息以及由处理器904执行的指令。在处理器904执行指令期间，主存贮器906还可被用作存贮临时变量或者其它的中间信息。计算机系统900进一步包括耦合到总线902的一个只读存贮器(ROM)或者其它的静态存贮设备，用于存贮处理器904的静态信息和指令。一个存贮设备910，例如一个磁盘或者光盘，被提供并被耦合到总线902用于存贮信息和指令。通过总线902计算机系统900耦合到一个显示器912，例如一个阴极射线管(CRT)，用于向计算机用户显示信息。一个输入设备914，包括字母键或者其它键，耦合到总线902用于和处理器904交换信息和命令选择。另一种类型的用户输入设备是光标控制916，例如一个鼠标，一个追踪球，或者光标方向键用于和处理器904交换信息和命令选择及用于控制光标在显示器912上的运动。这个输入设备典型地具有在两个轴上的两个自由度，第一轴(例如X)和第二轴(例如Y)，这允许该设备指定一个平面上的位置。本发明涉及用于代理资产的计算机系统的使用。根据本发明的一个实施例，代理资产由计算机系统900定义和管理，以响应处理器904执行包含在主存贮器906中一个或多个指令的一个或多个序列。这样的指令可以从其它的计算机可读介质(例如存贮设备910)被读入到主存贮器906。执行包含主存贮器906中的指令的序列使处理器904完成本文所述的处理步骤。在可替换的实施例中，硬线电路可以代替软件指令或者与软件指令结合来实现本发明。因而，本发明的实施例不限于硬件电路和软件的任何特定组合。在此使用的术语“计算机可读介质”指的是参与向处理器904提供执行指令的任何介质。这样的介质可能表现为很多形式，包括但是不局限于非易失性介质、易失性介质、和传输介质。例如非易失性介质包括，例如，光盘或磁盘，如存贮设备910。易失性介质包括动态存贮器，例如主存贮器906。传输介质包括同轴电缆、铜线、和光纤，也包括金属线(包含总线)。传输介质也可以是声波或者光波，例如那些在无线或者红外数据通信过程中所产生的。例如，通常形式的计算机可读介质包括，例如，软盘、磁盘、硬盘、磁带或其它任何形式的磁性介质、CD-ROM、任何其它形式的光学介质、穿孔卡、纸带、任何其它具有孔模式的物理介质、RAM、PROM、EPROM、FLASH-EPROM、任何其它的存贮条或存贮盒、下文中描述的载波、或者任何计算机可读的其它介质。各种形式的计算机可读介质可能涉及向处理器904传送用于执行的一个或多个指令的一个或多个序列。例如，这些指令可能最初被安装在一个远端计算机的一个磁盘上。该远端计算机可以将这些指令调入到它的动态存贮器中，并使用一个调制解调器通过一个电话线发送指令。计算机系统900的一个本地调制解调器可以接收电话线上的数据，并使用一个红外发射机将数据转换为一个红外信号。一个红外检测器可以接收红外信号中的携载的数据并且合适的电路可以把数据放到总线902上。总线902将数据发送到主存贮器906，处理器904从主存贮器906提取指令并执行。由主存贮器906所接收的指令在被处理器904执行之前或者之后可以被随意地存贮在存贮设备910上。计算机系统900也包括耦合到总线902的一个通信接口918。通信接口918提供一个双向数据通信，该双向数据通信被耦合到与一个本地网络922连接的一个网络链路920中。例如，通信接口918可以是一个综合业务数字网(ISDN)网卡或者一个调制解调器以提供与相应类型的电话线的数据通信连接。作为另一个例子，通信接口918可以是一个局域网(LAN)网卡以提供与一个兼容LAN的数据通信连接。无线链路也可以被实现。在任何这样的实现中，通信接口918发送和接收携载代表各种类型信息的数字数据流的电信号、电磁信号、或光信号。网络链路920典型地通过一个或者多个网络提供与其它数据设备的数据通信。例如，网络链路920通过本地网络922提供与一个主机924的连接或者与由Internet服务提供商(ISP)926所操作的数据设备的连接。ISP926通过世界范围内的现在常被称为“Internet”928的分组数据通信网络依次提供数据通信服务。本地网络922和Internet928都使用包含数字数据流的电信号、电磁信号、或者光信号。通过各种网络传递的信号、在网络链路920上的信号和通过通信接口918的信号，将数字数据传送到计算机系统900或者携载来自计算机系统900的数字数据，它们具有是传送信息的载波的仿效形式。计算机系统900可以通过网络、网络链路920、和通信接口918发送消息和接收数据，包括程序代码。在Internet的例子中，一个服务器930可能通过Internet928、ISP926、本地网络922和通信接口918传送一个申请程序的需求代码。根据本发明，一个这样的下载申请提供了本文所述的联营资源的价值。当所接收代码被接收时，和/或存贮在存贮设备910中，或用于以后执行的其它的非易失性存贮器中时，它可以由处理器904来执行。采用这种方式，计算机系统900可以得到一个具有载波形式的申请代码。一个替换性的配置，代替通过WindowsNT链接的150工作站，涉及一个Internet网址，该Internet网址允许直接在Internet上进行交易。如果那是目的，那么系统的使用仍要通过合适的口令程序受制于经纪人。表I是为代理资产数据处理器设计的一个示范性的数据库。此表表示根据这个实施例进行正确管理所需要的记录和字段。表I-数据库结构<prelisting-type="program-listing">FormatRecordsFieldsShareholderInformationCustomerorClientI.D.NumberNameofFirmAddressProxyAssetorBundleIDNumber*CurrentNumbersofSharesorBundlesOwnedinEach*TransactionIDNumber*TransactionInformationTransactionIDNumberProxyAssetorBundleIDNumberBuyerIDNumberSellerIDNumberExchange，IssuanceorRedemptionDateandTimeNumberofSharesorBundlesPriceperShareorBundleCompleteSetIDNumberBuyandSellOrdersOrderNumberCustomerIDNumher<dpn="d35"/>BuyOrderorSellOrderProxyAssetIDNumberorBundleIDNumberIfMarketOrderNumberofSharesorBundlesIfLimitOrderPriceandNumberofSharesorBundlesIfStopOrderPriceandNumberofSharesorBundlesOrderDateandTime*OrderExpirationDateandTimee.g.fillorderuntil100pm1/5/98PooledCashAccountInformationTotalInvestableAssetsHeldforCashAccounts(inBank)(Vt)TotalNumberofSharesOutstandinginEntireSystem(St)AverageCashAccountBalanceperShareinSystem(Vt/St)CompleteSetsSetNumberProxyAssetorBundleIDNumbersinSet*IndexInformationIndexIDNumberUpdateFrequencye.g.quarterlyDateofLastUpdateMarketDescriptione.g.singlefamilyhomesinMetroLosAngelesPriceorIncomeIndexe.g.priceDate*e.g.FirstQuarter1980IndexLevel*e.g.100.00CashAccountFormula<dpn="d36"/>CashAccountFormulaIDNumberProxyAssettypeSwap，UporDown，etc.CashAccountFormulae.g.，a)forupCashAccount＝index(indexIDnumber)b)fordownCashAccount2×Vt/St，-index(indexIDnumber)c)forswapCashAccountVt/St，+2×(AIndex-BIndex)(indexIDnumber)DividendPayoutFormulaDividendPayoutFormulaIDNumberProxyAssetTypeSwap，UporDown，etc.DividendPayoutDates*DividendPayoutFormulae.g.，Dividendpaidpershare＝0.02×(CashAccountbalance)ProxyAssetBalanceChangeInformationProxyAssetCashBalanceChangeFormulaIDProxyAssetIDNumberIndexIDNumber*CashAccountFormulaIDNumberCash-BalanceChangeFrequencye.g.quarterlyNextCashBalanceChangeDateHistoricalCashBalanceChangesHistoricalCashBalanceChangeIDNumberHistoricalCashBalanceChangeDate*HistoricalCashBalanceBeforeChangeAmount*<dpn="d37"/>HistoricalCashBalanceChangeAmount*HistoricalCashBalanceAfterChangeAmount*ProxyAssetDefinitionProxyAssetIDNumberProxyAssetTypeSwap，UporDownInitialCashperSharee.g.$100.00BaseDatee.g.January10，1998CurrentNumberofSharesOutstandinge.g.500,000CurrentCashAccountBalancepersharee.g.$100DividendFrequencyNextDividendDuee.g.January10，1998CashAccountFormulaIDNumberDividendPayoutFormulaIDNumberNextCashBalanceChangeDuee.g.January10，1998CashAccountNumberNextInterestDepositDueIssuanceID*RedemptionID*ProxyAssetBundleDefinitionProxyAssetBundleIDProxyAssetIDNumbers*NumberofSharesofEachProxyAssetinBundle*IssuanceHistoryProxyAssetorBundleIDNumber<dpn="d38"/>CompleteSetIDNumberIssuanceIDNumberIssuanceDateNumberofSharesIssuanceAmountperShareRedemptionHistoryProxyAssetorBundleIDNumberCompleteSetIDNumberRedemptionIDNumberRedemptionDateNumberofSharesRedemptionAmountperShare；*Maybeamultiplefield</pre>逻辑命令指令有三个主要功能。第一个功能是允许通过下述方式创立受控制的代理资产通过用类似支票的伪造支票(scratch)定义新的代理资产、通过将已有的代理资产打包在一起、通过拆解已有的代理资产包、或者通过上述一些或者所有的组合。第二个功能是在帐户间调转结余以使结余满足帐户公式。第三个功能是定义和分配代理资产的股息。在每种情况下，关键的控制数据必须被存贮在合适配置的数据库中。这三个功能中第一个功能是重要的，因为风险管理的成功需要确定适宜的风险种类；这样的一些类别可能一直都在变。例如，需要房地产方面的代理资产的投资者可能突然转向一个邻域的小配置，这个领域由邮政编码或者人口统计调查地区(censustract)的房地产价格指数的组合来表示。系统被设计成允许尽可能自动地由操作代理资产数据处理器的系统经营者的训练有素的代表或甚至可能由经纪人客户亲自来创立新的代理资产。如果创立新的代理资产的成本很低，那么很多这样的代理资产就应该被创立。根据图4所描述的逻辑流程图来实现第一个功能。逻辑从起始块200开始先介绍概念，然后进入块210，其中经考虑的代理资产AST(I)由系统用户输入。在房地产的例子中AST(I)意思是指地理区域的一个定义、房地产价格指数的确定、基准年、现金帐户公式、和股息支出公式。由于用户很难指定这些内容，所以系统可以提供工具，例如显示邮政编码或者人口统计调查地区的地图，和关于这些内容的每一个的价格指数的一些总结性的统计数据。系统首先测试所输入代理资产定义AST(I)是不是新的和是否近似于现有的代理资产，即一个已定义的完全相同的代理资产，近似于基准年稍有区别的代理资产，即现有代理资产的新包，已有代理资产包的成份，或者近似于上面两种的组合。在一个初始运行中，测试220，系统在整个现有的代理资产中搜索，从现有的代理资产和现有代理资产包的成份中寻找可能存在的新的代理资产包，以显示因此可能产生的代理资产的特征。显示包括现金帐户结余的信息，该现金帐户结余隐含于经考虑的代理资产中。可能地，基准年稍有差别的一些代理资产的某种组合或者分支可能足够接近于所建议的代理资产。如果用户发出信号告知所输入的代理资产不够新，如果由数据处理器提出的的各种可能中的一种是令人满意的，那么逻辑分支转到块230并且将现有记录从已现存的代理资产或者代理资产包中提出来，同时逻辑转移到一个单独的子路径。对测试220的肯定响应转移到逻辑块250，其中新的代理资产的参数被输入到系统中，并且指定完整组的其余元素的参数。在简单的向上/向下代理资产的情况下，如图2所示的，完整组可以被系统自动地定义，提供代理资产对的一个定义(ASTPAR(I))，代理资产对中的两个元素现在必须被创立。在这点上，必须决定是否新的代理资产对应该用一个单独的指数来定义、或者新的代理资产对应该用一组成份指数定义为一个代理资产包。如果是前者，系统转移到块290。如果是后者，系统转移到块270，这里，可能通过向系统输入新指数来定义该代理资产包，然后更新数据库(块280)。在测试310，系统查询资产调整周期的缺省周期。对此的否定响应允许用户输入一个控制周期CYC(I)，设定对向上/向下代理资产的帐户和股息进行调整的时间间隔。以测试310的更常见的响应是默认一个到系统存贮值的控制时间间隔，块320-330。这完成了处理的第一部分，然后逻辑转移到下一个序列，块350。图5所示的是由逻辑控制命令完成优先现金帐户、相关的计算机文档及显示的创立，优先现金帐户、相关的计算机文档及显示形成向上/向下代理资产对的基础。从启动块1400开始，逻辑首先使处于等待状态的代理资产对ASTPAR(I)能够输入(块1410)。系统在测试块1420检测这是不是一个新的代理资产对。如果是新的，逻辑继续到块1440，其中为代理资产对的两个元素输入每股的现金帐户结余ASTBAL(I)。这些结余提供了代理资产的财政构架。然后在块1450-1460建立两个相应的帐户ACCTA(I)和ACCTB(I)操作允许用户帐户(customaccount)参数的输入(在测试块1470为“是”，则进入块1490)，否则输入预选的缺省值(块1480)。就像上面所描述的，系统包括在各种参与者和管理机构之间的一个通信链路。在块1500为交易系统的交易员创立一个帐面窗口以表明代理资产对中的两个代理资产的每股现金帐户结余的初始定义，尽管还没有股份存在。用户现在可以设置订单，订单(order)将显示在帐面窗口上。为了创立第一个代理资产股份，由于还没有的股份存在，所以交易系统必须首先在订单中确定一个完整组，该订单的价值等于(或者超过)每股的合成现金帐户结余。此后，系统可以通过交换现有股份和通过在订单中找到完整组来完成订单(fillorder)。当一个完整组被第一次创立时，在响应订单之前必须通过电汇资金和帐户的自动化结构来特别地通知银行或者具有帐户形式的类似的资金储蓄机构。在对代理资产系统的例行操作期间，随着管理帐户的指数变化，系统经营者将直接负责完整组中的帐户的再结算(仅以联营形式由银行来维护)。返回图5，在用目前的(或者新的)AST(I)信息更新数据库之后，逻辑在测试块1530查询下一个AST值(I+1)；如果另一批准备好了，逻辑重新开始并且连续地对下一个值重复这样的处理。系统日复一日的操作需要分析各种随时间而变化的输入和对许多不同的变量进行选择性地计算以允许代理资产的操作。在图6中，几个这样的操作和例行程序被作为系统处理的例子来描述，可以认识到很多其它的变量以相似的方式进行。从块1600开始，图6中的逻辑首先调出当前日期，DATE(J)，并将此输入到处理中，块1610。在块1620调出目前代理资产对的文档，它们包括被银行的利润更新的目前的资产结余。将周期性的日期和当前日期进行比较，以判定当前日期是不是调整代理资产帐户的结局(event)日期。对测试块1630的肯定响应反映日期匹配并且需要更新帐户。因而，逻辑继续到块1640而且系统调出被追踪的资产IDX(I，J)的目前指数值。在这个上下文中，计数变量J跟随周期—因而包括绝对和相对的时间周期。继续看图6，系统将现金帐户公式应用到向下代理资产(块1650)，使得每股结余等于转帐前的两个帐户的每股合成结余减去指数；并将帐户公式应用到向上代理资产(块1660)，使得每股结余恰好等于指数。注意通过这次转帐两个帐户的合成结余没有改变，所以转帐总是可行的，尽管向下代理资产的现金帐户结余可能是负的。然后用分配支出公式应用前述的计算来计算每个代理资产对的每股适宜的股息级别。在块1670，系统查询向下代理资产的结余是不是负的。如果不是，系统继续运行块1680和1690，在此以比率DR(I)给每个帐户的一个股息。如果是，那么系统转移到块1700，在此向上代理资产的股息被定义为一个股息，该股息等于DR(I)和两个帐户的合成价值的乘积，然后在块1710，这里向下代理资产的股息设为零。然后在块1720，这些价值被存贮在主数据库DB(X)中，之后，在块1730通过增加指数变量I对管理中的下一个代理资产重复进行整个处理。如上所述，系统的这个实施例包括在各种参与者和管理机构之间的一个通信链路。这些参与者包括一个银行或者具有帐户形式的类似的储蓄机构，能够提前特别地进行资金的电汇和帐户的自动化结构，而且单个经纪人或者甚至个人投资者也可以通过系统直接设置订单。在对代理管理系统的例行操作期间，银行将直接负责投资现金帐户的联营结余，同时代理资产系统将负责维护个人代理资产的现金帐户，因而有效地划分代理资产股东在银行的结余。图7和图8详细描述了由逻辑和控制命令对代理资产完成通过发行和赎回或者买的卖订单的匹配和清除来完成订单的执行。图7表示了代理资产订单处理器。从图7的启动块400开始，详细描述了订单输入子程序。在块410通过工作站150(图3)或者Internet链接来接收来自于投资者或者经纪人的订单。订单可能包括市价订单(以任何价格买和卖特定数量的特定代理资产)、限制性订单(以等于或者低于某一价格买入特定数量的代理资产或者以等于或者高于某一价格卖出一特定数量的代理资产、买方出价和卖方报价、价位到达和价位执行)、或者其它各种可能的订单。在块420，这些买和卖订单被存贮在每个代理资产的一个等待状态的订单列表中，其中这个列表本质上相当于交易系统的一个帐面窗口。在一个实施例中，它们被排列在帐面窗口中，具有最高买方出价的订单排在一列的最顶端，具有最高卖方报价的订单排在另一列的最顶端，其它的订单按照价格下降的顺序排列。参见图8，代理资产交易、发行、和赎回系统从块500开始。在一个以块510开始的子程序中，对应于每个代理资产的等待状态的订单列表被单独地访问和搜索。在块520，如果代理资产的一个买入订单和这个代理资产的一个完全相等的卖出订单相匹配，那么在块530这些股份被交易而不用发行或者赎回任何附加的股份。这些订单被从等待状态的订单列表中删除，并且处理返回到块520以搜索另外的匹配订单。当在目前的代理资产的等待状态的订单列表中没有任何其它的匹配时，就沿块520的“否”路径，处理循环到系统中的下一个资产。当系统中的所有匹配订单已被处理时，逻辑进入块550，在系统中的所有代理资产的买入订单中搜索一个完整组或者闭合路径。如在实施例I中所讨论的，一个完整组就是一个向上/向下对。如在实施例II中所讨论的，闭合路径可能包括互惠的交换代理资产(例如ij和ji)或者一个更复杂的组合，例如一个ij交换、一个jk交换、和一个ki交换(或者以同一个资产开始和结尾的任何其它路径)。在闭合路径中的代理资产的合成有一个总价值，如实施例II中所讨论的。在闭合路径中的买入订单的总和必须等于或者超过这个价值。如果情况是这样的话，测试块560转移到以块570开始的一个处理程序，用于发行这些代理资产的新股份，根据已有数量的比例更新各个代理资产的帐户，然后从等待状态的订单列表中删除这些买入订单，然后返回循环550搜索其它的闭合路径。可替换地，如果在确定的路径中的买入订单的总和不满足路径的总价值，那么块550中所确定的路径在测试块560处被拒绝，然后不同的路径合成被搜索。当在子程序550中找不出任何其它完整组(闭合路径)时，处理继续执行以块600开始的一个子程序，在系统的所有代理资产的等待状态的卖出订单列表中搜索闭合路径。在块610，将卖出订单的总和与在确定的路径中的代理资产的总价值进行比较。如果是大于的情况，从块620开始，订单通过下列步骤被执行赎回这些代理资产的现有股份，更新帐户以反映该被赎回的代理资产，并从等待状态的订单列表中删除这些卖出订单。然后继续完成对所有可能的闭合路径的处理。当所有的闭合路径被确定后，子程序在块630处结束。可替换地，图8的子程序可按照不同的顺序被执行，例如分别以块510、550、600作为单个、和/或并行的子程序的开始。买入和卖出订单的执行也可被连接到这样的程序，通过这样的程序在异常市场情况下交易被延缓，类似于有组织的交易所的断路器。买入和卖出订单的执行可能只局限于一定阶层的用户，例如已注册的经纪人、经纪商(brokerdealer)。买入和卖出订单的执行也可以连接到一个市场监督系统，像那些现有的交易所一样，以检测市场操纵的企图或者其它的非法交易活动。图9是描述代理资产包管理器的一个相关方框图。在这个图中，四个代理资产，即代理资产A、B、C、和D被用来进行说明。在这个例子中，只有代理资产D是直接向公众销售的。如图所示代理资产A、B、和C被打包在一起，并且该代理资产包向公众销售。由于代理资产A、B、和C的帐户已经就绪，并且它们的帐户公式和分配支出公式已经被定义，所以人们在晚些时候可能会想把这个代理资产包分解。认识到该代理资产包晚些时候可能被分解有助于现在对公众的销售。下述的表2显示了根据一个实施例代理资产数据处理器的功能概述。表2给出了这个数据处理器在一个连续的过程中或者日常中必须处理的基本步骤的概述，并且以步骤的执行次数尽量少为基础。表II-代理资产数据处理器的功能<prelisting-type="program-listing">1.FunctionsOrderedbySystemProprietorAddIndexData(runmanually)LoadnewIndexintoIndexRecordDatabaseFillinotherFieldsofIndexRecordUpdateInterestPayment(rundaily)ForEachProxyAssetIsInterestDepositDueToday？IfYesAdjustCurrentCashBalancewithInterestPaymentFillinNextInterestDepositDuePayDividends(rundaily)ForEachProxyAssetInterestDepositRunforToday？IfYesDividendPaymentDueToday？IfYesUseDividendPayoutFormulatoCalculateDividendPayDividend，adjustCurrentCashAccountBalanceFillinNextDividendPaymentDueUpdateIndices(rundaily)ForeachIndexDateforanIndexUpdate？IfyesReceiveIndexUpdateIntoIndexRecordUpdateCashAccountBalanceUsingCashAccountFormulas(run<br/>daily)<dpn="d46"/>Index，InterestandDividendUpdatePerformedAlreadyforToday？IfYesForeachProxyAssetLookupCashBalanceChangeFormulaandNecessaryIndicesCalculateCashAccountBalanceChangeIsTransferBetweenAccountsduetoday？IfYesMakeTransferAmongCashAccountsaccordingtoCashAccountFormulaDefineNewSwapProxyAsset(runmanually)SelecttheTwoIndicestobeused，Rescaleto100onBaseDateSelectFormulaTypeFillinBaseDateandInitialCashPerShareFillinCashAccountFormulaFillinDividendPayoutFormulaMakeListofallCompleteSetsDefineNew，Up/DownProxyAssetPair(runmanually)SelecttheIndextobeused，Rescaleto100onBaseDateSelectFormulaTypeForbothUpandDownProxyAssetFillinBaseDateandInitialCashPerShare(sameforboth)FillinCashAccountFormulaFillinDividendPayoutFormulaMakeListofAllCompleteSets2.FunctionsOrderedbyBrokersProcessBuyOrSellOrders(runwhenanordercomesin)<dpn="d47"/>(IfforaBundle，treateachProxyAssetinBundleasshownbelow)ReceiveTransactionRequestandEnterintoDatabaseDisplayOrderonScreenwithOtherUnfilledOrdersDisplayHistoricalValuesofIndicesDisplayCashAccountBalancesSearchforcombinationsofnon-expiredBuyandSellOrdersofsameProxyAssetIdentifyMatchesinLimitOrdersandNumbersofSharesIffound，ExecuteOrdersthroughExchangeofExistingSharesIfNoneFound，CombineOrderwithotherOrdersofsametype(e.g.Buysforsame<br/>ProxyAsset)IfaBidforProxyAssetSearchforCompleteSetAmongBidsIfTotalBidPricesinSet≥TotalCashAccountBalancesThenIssueNewSharesCreateTransactionRecordsCreateCompleteSetRecordFillinIssuanceRecordsCreateInvestorRecordsFillinHistoricalCashBalanceChangesRecordUpdateNumberofSharesandCurrentCashBalanceinProxyAsset<br/>recordsIfanOffertoSellaProxyAssetSearchforCompleteSetsamongOffers<dpn="d48"/>IfTotalOfferPricesinSet≤TotalCashAccountBalancesThenRedeemExistingSharesCreateTransactionRecordsCreateCompleteSetRecordFillinRedemptionRecordsUpdateInvestorRecordsFillHistoricalCashBalanceChangesRecordUpdateNumberofSharesandCurrentCashBalanceinProxyAsset<br/>RecordProvideInformationforElectronicTradingSystemOrderProcessingandConfirmationProvideInformationforBookWindowforTradingScreenProvideResponsetoRequestsforAlerts-e.g.，alerttraderswhena<br/>specifiedpricelevelhasbeenreachedeitherbyatradeinsubjectproxyassetorby<br/>tradesinotherproxyassetswithinthesamecompleteset3.FunctionsorderedbyInvestors(InformationWebSite)ViewIndicesViewOutstandingLimitOrders(BookWindow)View.CompositionofBundleViewProxyAssetBaseDateIndicesusedCashAccountBalanceperShare<dpn="d49"/>StartingCashAccountBalanceperShareCashAccountBalanceChangeHistoryDividendPaymentHistoryCashAccountFormulaDividendPayoutFormula</pre>尽管为了说明对本发明进行了详细描述，应该理解的是这些细节只是为了说明，本领域的熟练技术人员所作的各种修改也不会脱离本发明的精神和保护范围。事实上，需要做一些修改以满足管理者、税务管理、现有的交易所、经纪人、保险商等的要求，这些要求可能随着时间和不同的国家而变化。权利要求1.一种方法，用以提供两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述组合响应于一个或者多个指数的一个组合，所述代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和一定数量的表示对所述代理资产帐户价值有相等债权的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中所有代理资产股份的总和且其具有的代理资产组的帐户价值等于所述代理资产组中所有代理资产帐户价值的总和，所述方法包括A.响应于所述一个或者多个指数的组合中的至少一个对应指数，以一个预定的帐户公式来定义一个代理资产帐户价值；B.通过一个资源联营中的一个值来约束所述代理资产组帐户价值；和C.在多个预定事件中的一个事件发生时根据所述帐户公式重新评估所述代理资产帐户价值。2.如权利要求1所述的方法，进一步包括最初向一组投资者指定所述股份的总数量，所述一组投资者中的每个投资者都被分配至少一个投资者帐户，每个投资者帐户都具有一个投资者帐户数量的所述代理资产组中的一个代理资产的代理资产股份；和为每个投资者帐户最初从每个投资者接收与所述投资者帐户的代理资产股份数量和代理资产帐户每股价值的一个初始价值的乘积数量上相等的一个所述资源联营的基值。3.如权利要求1所述的方法，进一步包括所述代理资产组的一个特别的代理资产，公布更新的特别的代理资产每股帐户价值，所述每股帐户价值实质上等于所述特别的代理资产的重新评估的代理资产帐户价值除以所述特别的代理资产的代理资产股份数量的商。4.如权利要求1所述的方法，其中，在所述重新评估的步骤中，实质上一个代理资产的所述代理资产帐户价值的所有损失的价值被转移给所述代理资产组中一个或者多个其它代理资产的所述代理资产帐户价值。5.如权利要求1所述的方法，上述重新评估包括在多个预定事件的一个当前事件的一个更新时间接收与一个或者多个指数的所述组合相对应的一个或者多个更新后指数值的一个组合；在所述更新时间接收所述资源联营的一个更新后的价值；和使用所述帐户公式和所述资源联营的更新后的价值来计算每个代理资产的更新后的代理资产帐户的价值。6.如权利要求5所述的方法，上述重新评估的步骤进一步包括根据一个预定的支出公式计算所述资源联营的一个支出数量；和在所述计算所述代理资产帐户的更新后的价值之前，从所述资源联营的更新后的价值中减去所述支出数量。7.如权利要求6所述的方法，进一步包括为一个特别的代理资产公布响应于所述支出数量和股份总数量的一个特别的每股支出。8.如权利要求7所述的方法，其中所述特别的每股支出响应于所述特别的代理资产的所述代理资产帐户价值和所述代理资产组帐户价值。9.如权利要求7所述的方法，其中特别的每股支出在多个预定事件中的前一个事件发生时进一步响应于所述代理资产帐户价值的前一个值到所述特别的代理资产的代理资产帐户价值的变化。10.如权利要求1所述的方法，其中一个代理资产帐户每股价值实质上等于所述代理资产帐户价值除以相对应代理资产的代理资产股份数量的商；一个或者多个指数的所述组合是一个单独的经济指标的组合；所述代理资产组包括一个向上代理资产和一个向下代理资产；和所述定义一个代理资产帐户价值的步骤进一步包括使用一个向上帐户公式定义一个向上代理资产帐户价值，其中所述一个向上代理资产帐户每股价值用于与所述单独的经济指标的至少一些值的单个经济指标成正比，和使用一个向下帐户公式定义一个向下代理资产帐户价值，其中所述向下资产帐户价值实质上等于所述资源联营价值减去所述向上代理资产的代理资产股份数量和所述向上代理资产每股价值的乘积得到的差。11.如权利要求1所述的方法，其中一个每股平均价值实质上等于所述代理资产组帐户价值除以所述股份的总数量的商；一个代理资产帐户每股价值实质上等于所述代理资产帐户价值除以相对应的代理资产股份数量的商；一个或者多个指数的组合包含N个独立的指数，在此N大于1；所述代理资产组恰好具有N个代理资产；和所述定义一个代理资产帐户价值的步骤进一步包括，对所述代理资产组中的一个特别的代理资产，用于建立一个特别的代理资产帐户每股价值的一个特别的帐户函数实质上等于所述平均每股价值加上N个独立指数中一个特别的指数和N个独立指数中所有其它指数的平均值两者之间的差，所述特别的指数对应于所述特别的代理资产。12.如权利要求1所述的方法，其中一个每股平均价值等于所述代理资产组的代理资产组帐户价值除以所述代理资产组股份的总数量的商；一个代理资产帐户每股价值等于所述代理资产帐户价值除以相对应代理资产的代理资产股份数量的商；所述一个或者多个指数的组合包含N个独立的指数，在此N大于1；所述代理资产组恰好具有N个代理资产；和所述定义一个代理资产帐户价值的步骤进一步包括，对所述代理资产组中的一个特别的代理资产，用于建立一个特别的代理资产帐户每股价值的一个特别的帐户函数实质上等于所述平均每股价值乘以一个商，所述商等于N个指数中一个对应的特别指数除以N个独立指数的总和。13.如权利要求1所述的方法，进一步包括定义包括一个第一代理资产的一个股份和一个第二代理资产的一个股份的一个特别的代理资产包；和公布所述特别的代理资产包的一个价值。14.如权利要求13所述的方法，其中所述第一代理资产是来自所述代理资产组且所述第二代理资产是来自所述代理资产组。15.如权利要求13所述的方法，其中所述第一代理资产是来自所述一个第一代理资产组且所述第二代理资产是来自一个不同的代理资产组。16.如权利要求1所述的方法，其中一个每股平均价值等于所述代理资产组的代理资产组帐户价值除以所述代理资产组的股份总数量的商；一个完整组的股份满足一定的条件并具有完整组的股份数量；和所述方法进一步包括发行一个完整股份组的至少一个股份和赎回一个完整组的股份。17.如权利要求16所述的方法，其中所述一定的条件包括为所述代理资产组中的每个特别的代理资产，维持所述完整组中所述特别的代理资产的股份数量和所述完整组的股份数量的比例实质上等于所述特别的代理资产的代理资产股份数量和股份总数量的比例。18.如权利要求16所述的方法，所述发行一个完整组的股份包括对于所述代理资产组中的每个特别的代理资产，将一个特别的代理资产的代理资产股份数量增加了所述完整组中所述特别的代理资产股份的一定数量；和所述资源联营增加的附带资源的数量实质上等于所述完整组的股份数量乘以所述每股平均价值的乘积。19.如权利要求16所述的方法，所述赎回一个完整组的股份包括对于所述代理资产组中的每个特别的代理资产，将特别的代理资产的代理资产股份数量减少了所述完整组中所述特别的代理资产股份的一定数量；和所述资源联营减少的一个支出资源的数量实质上等于所述完整组的股份数量乘以所述每股平均价值的积。20.如权利要求1所述的方法，其中所述多个预定事件的每个不同的事件是一个预定时间组合的一个不同的更新时间。21.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个流动资产的价格。22.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个非流动资产的价格。23.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括房地产。24.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括私自持有的公司股票。25.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括很少交易的公司股票。26.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一艘轮船。27.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一架飞机。28.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一个稀有硬币。29.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一个昂贵的宝石。30.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一幅著名的油画。31.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括牲畜。32.如权利要求22所述的方法，其中所述非流动资产包括一匹良种马。33.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个收入流。34.如权利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括与一个国家相关的收入。35.如权利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括与一个个人相关的收入。36.如权利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括与一个劳动力相关的收入。37.如权利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括人们资本的收入。38.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个经济指标。39.如权利要求38所述的方法，其中所述经济指标包括一个用户价格指数。40.如权利要求38所述的方法，其中所述经济指标包括一个失业率。41.如权利要求38所述的方法，其中所述经济指标包括用户信用度。42.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个宏观经济指标。43.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示公司股票的一个综合指数。44.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示公司股票综合指数的一个合适的部分。45.如权利要求44所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的另一个指数表示公司股票综合指数的一个合适部分的剩余。46.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示至少一个公司的利润。47.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示多个公司在一个特定的时间周期内的利润。48.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个公司股票的价格利润比。49.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个公司的一个分支的一个跟踪股票。50.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个消费指数。51.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个国家的贸易收入。52.如权利要求1所述的方法，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一对国家的贸易收入。53.如权利要求1所述的方法，其中所述资源联营包括非流动资产。54.如权利要求1所述的方法，其中所述资源联营包括收入流。55.如权利要求1所述的方法，其中所述资源联营包括现金。56.如权利要求1所述的方法，其中所述资源联营包括流动资产。57.如权利要求1所述的方法，其中所述资源联营包括具有当前价值的一个条目。58.如权利要求1所述的方法，进一步包括，在一个交易所交易一个代理资产。59.如权利要求58所述的方法，进一步包括，识别在一个交易所确定所述代理资产组的代理资产订单中的完整组，其中一个完整组满足一定的条件。60.如权利要求59所述的方法，进一步包括，使用预定的订单提出规则来提出投资者之间的至少一个交易订单并赎回完整组股份、和发行完整组股份。61.银行业投资于与一个或者多个指数的一个组合相对应的两个或者多个代理资产的一个代理资产组的一种方法，所述方法包括维护具有一个资源联营的一值的信息指示的一个数据库，和信息指示的一个特别的投资者帐户包括一组投资者中的一个特别的投资者，所述代理资产组中的一个特别的代理资产，和一个投资者帐户的代理资产股份数量；在一个通信链路上发送所述资源联营的该值的一个信号指示；和在所述通信链路上接收与所述代理资产组中的每个代理资产的一个或者多个指数的所述组合中的一个指数相对应的一个代理资产帐每股价值。62.在一个交易所对与一个或者多个指数的一个组合相对应的两个或者多个代理资产的一个代理资产组的股份进行交易的一种方法，所述代理资产组中的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和一个代理资产股份数量，所述代理资产组中的所述代理资产帐户价值的总和实质上等于一个资源联营的一个价值，所述方法包括从一个或者多个卖方报价中向一个交易者提供所述代理资产组的一个完整股份组以交易所述代理资产组的股份；其中一个完整组满足所述代理资产组股份中的一定条件。63.如权利要求62所述的方法，所述提供一个完整组进一步包括一次在一个交易显示屏上维持多于一个的帐面窗口。64.如权利要求62所述的方法，进一步包括允许一个交易者设立一个告警，对卖出订单的一个完整组的一个平均价格满足一个代理资产组的赎回条件做出响应。65.如权利要求62所述的方法，进一步包括允许一个交易者设立一个告警，对买入订单的一个完整组的一个平均价格满足一个代理资产组的发行条件做出响应。66.如权利要求62所述的方法，进一步包括从一个或者多个卖出报价中自动发现所述代理资产组的一个完整股份组以进行交易。67.如权利要求62所述的方法，进一步包括自动提出一个或者多个订单以根据预定的订单执行规则对所述代理资产组中的代理资产进行交易。68.管理响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产中的一个代理资产组的一种方法，所述代理资产组中的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和对所述代理资产帐户价值有相等债权的一定数量的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中代理资产股份数量的总和，所述代理资产组具有的代理资产组的一个帐户价值等于所述代理资产组中所述代理资产帐户价值的总和，所述方法包括接收一个资源联营的一个值；接收所述指数组合中一个指数的一个值；响应于所述指数的所述值和通过所述资源联营的价值对所述代理资产组帐户价值的一个限制，根据一个帐户公式估计一个代理资产帐户价值，当多个预定事件中的一个事件发生时执行所述估计。69.提供响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产中的一个代理资产组的一个系统，所述代理资产组中的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和一定数量的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中代理资产股份数量的总和，所述代理资产组具有的代理资产组的一个帐户价值等于所述代理资产组中所述代理资产帐户价值的总和，所述系统包括一个网络；连接到所述网络的一个计算机可读介质，所述计算机可读介质为一组投资者中的每个投资者存贮一个资源联营的一个值和每个代理资产的一定数量的股份；连接到所述网络的一个或者多个银行处理器，其被配置以计算所述资源联营的所述值；和配置的一个或者多个代理资产组处理器，用于根据与所述一个或者多个指数的组合中的至少一个对应指数的一个函数来评估一个代理资产帐户价值，并根据所述资源联营的价值限制所述代理资产组的帐户价值。70.一个装置，用于银行业投资于与一个或者多个指数的一个组合相对应的两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述装置包括一个计算机可读介质存贮一个资源联营的一个价值的信息指示，一个特别的投资者帐户的信息指示，后者包括一组投资者中的一个特别的投资者；所述代理资产组中的一个特别的代理资产；和一个投资者帐户的代理资产股份数量；和连接到所述计算机可读介质上的一个或者多个处理器，所述一个或者多个处理器被配置成通过一个通信链路发送所述资源联营中的所述价值的一个信号指示；和响应于所述代理资产组中的每个代理资产的所述一个或者多个指数组合中的一个指数通过所述通信链路接收代理资产帐户每股价值。71.一种装置，用于在一交易所交易与一个或者多个指数的一个组合相对应的两个或者多个代理资产的一个代理资产组的股份，所述代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和一定数量的代理资产股份，所述代理资产组中的代理资产帐户价值的总和实质上等于一个资源联营的一个价值，所述装置包括一个显示设备；和连接到所述显示设备的一个或者多个处理器，所述一个或者多个处理器被配置以在所述显示设备上提供一个或者多个卖出报价中的所述代理资产组股份的一个完整组以交易代理资产组的股份；其中一个完整组满足所述代理资产组的股份中的一定条件。72.一种装置，用于管理响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产中的一个代理资产组，所述代理资产组中的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和表示对所述代理资产帐户价值有相等债权的一定数量的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中代理资产股份数量的总和，所述代理资产组具有的代理资产组的一个帐户价值等于所述代理资产组中所述代理资产帐户价值的总和，所述装置包括一个计算机可读介质，用于存贮一个资源联营的一个价值和所述指数组合中的一个指数值；和连接到所述计算机可读介质的一个或者多个处理器，所述一个或者多个处理器被配置以根据一个帐户公式估计一个代理资产帐户价值，响应于所述指数的所述值和通过所述资源联营的价值对所述代理资产组帐户价值的一个限制，当多个预定事件中的一个事件发生时执行所述估计。73.一个计算机程序产品，用于银行业投资于响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述计算机程序产品包括；一计算机可读介质，用于存贮一个资源联营的一个价值的信息指示，和一个特别的投资者帐户的信息指示，后者包括一组投资者中的一个特别的投资者；所述代理资产组中的一个特别的代理资产；和一个投资者帐户的代理资产股份数量；和存贮在所述计算机可读介质上的指令，所述指令使得一个或者多个处理器通过一个通信链路发送所述资源联营中的所述价值的一个信号指示；和响应于所述代理资产组中的每个代理资产的所述一个或者多个指数组合中的一个指数通过所述通信链路接收代理资产帐户每股价值。74.一种计算机程序产品，用于在一个交易所交易响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组的股份，所述代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和一定数量的代理资产股份，所述代理资产组中的所述代理资产帐户价值的总和等于一个资源联营的一个价值，所述计算机程序产品包括一个计算机可读介质；和存贮在所述介质上的指令，用于使一个或者多个处理器在所述显示设备上提供一个或者多个卖出报价中的所述代理资产组股份的一个完整组以交易代理资产组的股份；其中一个完整组满足所述代理资产组的股份中的一定条件。75.一种计算机程序产品，用于管理响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述代理资产组中的每个代理资产具有一个代理资产帐户价值和对所述代理资产帐户价值有相等债权的一定数量的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中代理资产股份数量的总和，所述代理资产组具有的代理资产组的一个帐户价值等于所述代理资产组中所述代理资产帐户价值的总和，所述计算机程序产品包括一个计算机可读介质，用于存贮一个资源联营的一个价值和所述指数组合中的一个指数值；和存贮在所述计算机可读介质上的指令，使得一个或者多个处理器根据一个帐户公式估计一个代理资产帐户价值，响应于所述指数的所述值和所述资源联营的价值对所述代理资产组帐户价值的一个限制，当多个预定事件中的一个事件发生时执行所述估计。76.一种信号传输，用于银行业投资于响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述信号传输包括用于传输信号的一个载波；在所述载波上传输的信号，表示一个资源联营的一个价值；在所述载波上传输的信号，表示一个特别的投资者帐户，该帐户包括一组投资者中的一个特别的投资者、所述代理资产组中的一个特别的代理资产、和一个投资者帐户的代理资产股份；和在所述载波上传输的信号表示指令，以使一个或者多个处理器通过一个通信链路发送指示所述资源联营的所述价值的一个信号指示；和响应于所述代理资产组中的每个代理资产的所述一个或者多个指数组合中的一个指数通过所述通信链路接收一个代理资产帐户每股价值的信号指示。77.一种信号传输，用于交易响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组的可交易股份，所述代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和一定数量的代理资产股份，所述代理资产组中的所述代理资产帐户价值的总和实质上等于一个资源联营的一个价值，所述信号传输包括传输信号的一个载波；和在所述载波上传输的信号，若干指令，指出用于使得一个或者多个处理器在一显示设备上呈现一个或者多个报价中的所述代理资产组股份的一个完整组以交易该代理资产组的股份；其中一个完整组满足所述代理资产组股份中的一定条件。78.一种信号传输，用于管理响应于一个或者多个指数的一个组合的两个或者多个代理资产的一个代理资产组，所述代理资产组合中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值和对表示所述代理资产帐户价值有相等债权的一定数量的代理资产股份，所述代理资产组具有的股份总数量等于所述代理资产组中代理资产股份数量的总和，所述代理资产组具有的代理资产组的一个帐户价值等于所述代理资产组中所述代理资产帐户价值的总和，所述信号传输包括传输信号的一个载波；在所述载波上传输的信号，表示一个资源联营的一个价值和所述指数组合中的一个指数值；和在所述载波上传输的信号，指示若干指令，用于使得一个或者多个处理器根据一个帐户公式估计一个代理资产帐户价值，响应于所述指数的所述值和所述资源联营的价值对所述代理资产组帐户价值的一个限制，当多个预定事件中的各个事件发生时执行所述估计。79.如权利要求1所述的方法，进一步包括定义终止规则，用于结束所述代理资产组和分配所述资源联营中的所有资源。80.如权利要求1所述的方法，所述定义一个代理资产帐户价值的步骤进一步包括接收投资者的输入，指示从中选择所述一个或者多个指数的组合的一个或者多个候选指数；和响应于所述指示的一个或者多个候选指数，自动建立所述预定帐户公式。81.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示不同股息利率的一个差。82.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示不同抵押利率的一个差。83.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示在一个交易所一个或者多个条目的买方出价的价格的一个差。84.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示一个职业的收入。85.如权利要求84所述的方法，其中所述职业收入与劳动者的类别相关。86.如权利要求84所述的方法，其中所述职业收入与共有一定特性的一群劳动者相关。87.如权利要求43所述的方法，其中所述综合指数是从下列的一群中进行选择1)纳斯达克指数；2)标准普耳500指数；3)道琼斯工业平均指数；4)纽约证券交易所综合指数；和5)东京证券交易所指数。88.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示一个或者多个公司股票。89.如权利要求1所述的方法，其中所述一个或者多个指数组合中的至少一个指数表示一个或者多个共同基金。90.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.提供所述代理资产的至少一些股份用于私下交易。91.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.提供所述代理资产的至少一些股份用于公开交易。92.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.交易所述代理资产的至少一些股份。93.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.从所述代理资产股份中形成一个第一个股份组合，其被配置成其价值增加是所述指数组合的正向变化的一个函数；和E.从所述代理资产股份中形成一个第二个股份组合，其被配置成其增加是所述指数组合的负向变化的一个函数。94.如权利要求93所述的方法，进一步包括F.在所述第一个股份组合和所述第二个股份组合之间转换一个或者多个所述代理资产。95.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.赎回所述代理资产的至少一些股份。96.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.提供所述代理资产的至少一些股份；和E.将终止所述提供所述代理资产股份作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一群事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)所述指数组合的一个价值变化；3)所述代理资产股份利润率的一个变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报级别的一个变化；6)所述资源联营的价值的一个变化；和7)所述优惠贷款利率的一个变化。97.如权利要求1所述的方法，进一步包括D.调整所述资源联营的价值作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一群事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)增加或者删除所述指数组合中的一个指数；3)所述指数组合的一个价值变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报级别的一个变化；和6)所述优惠贷款利率的一个变化。98.如权利要求1所述的方法，其中所述帐户公式包括一个杠杆因素，并且所述杠杆因素用于加权所述指数组合中的一个或者多个指数。99.如权利要求69所述的系统，其中所述指数组合中的一个或者多个指数表示从下述一群中选择的一个综合指数1)纳斯达克指数；2)标准普耳500指数；3)道琼斯工业平均指数；4)纽约证券交易所综合指数；和5)东京证券交易所指数。100.如权利要求69所述的系统，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个或者多个公司股票。101.如权利要求69所述的系统，其中一个或者多个指数的所述组合中的至少一个指数表示一个或者多个共同基金。102.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为提供所述代理资产的至少一些股份进行私下交易。103.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为提供所述代理资产的至少一些股份进行公开交易。104.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为交易所述代理资产的至少一些股份。105.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为从所述代理资产股份中形成一个第一个股份组合，它的价值增加是所述指数组合的正向变化的一个函数；和从所述代理资产股份中形成一个第二个股份组合，它的价值增加是所述指数组合的负向变化的一个函数。106.如权利要求105所述的系统，其中所述代理资产处理器进一步配置为在所述第一个股份组合和一个第二个股份组合之间转换一个或者多个所述代理资产。107.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为赎回所述代理资产的至少一些股份。108.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为提供所述代理资产的至少一些股份；和将终止所述提供代理资产股份作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一群事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)所述指数组合的一个价值变化；3)所述代理资产股份利润率的一个变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报级别的一个变化；6)所述资源联营的所述价值的一个变化；和7)所述优惠贷款利率的一个变化。109.如权利要求69所述的系统，其中所述代理资产组处理器进一步配置为调整所述资源联营的所述价值作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一群事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)增加或者删除所述指数组合中的一个指数；3)所述指数组合的一个价值变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报级别的一个变化；和6)所述优惠贷款利率的一个变化。110.如权利要求69所述的系统，其中所述帐户公式包括一个杠杆因素，且其中所述杠杆因素用于加权所述指数组合中的一个或者多个指数。111.在一个代理资产组中提供股份的方法，所述代理资产组中的每个代理资产都具有一个代理资产帐户价值，所述方法包括A.定义一个代理资产组帐户价值等于所述代理资产组中所有代理资产的帐户价值的总和，包括通过一个资源联营的一个价值限制所述代理资产组的帐户价值；B.提供表示对所述代理资产的一个第一个子组合有债权的一个第一个股份组合，其中所述第一个股份组合的价值增加是根据一个第一个公式的所述指数组合的一个正向变化的一个函数；C.提供表示对所述代理资产的一个第二个子组合有债权的一个第二个股份组合，其中所述第二个股份组合的价值增加是根据一个第二个公式的所述指数组合的一个负向变化的一个函数；和D.将在所述第一个股份组合和一个第二个股份组合之间转换一个或者多个所述代理资产作为所述第一个公式和第二个公式的一个函数。112.如权利要求111所述方法，其中所述第一个和第二个股份组合用于公开销售。113.如权利要求111所述方法，其中所述第一个和第二个股份组合用于私下销售。114.如权利要求111所述方法，其中所述一个或者多个指数的所述组合表示一个或者多个公司股票。115.如权利要求111所述方法，其中所述一个或者多个指数的所述组合表示一个或者多个共同基金。116.如权利要求111所述的方法，其中所述指数组合中的一个或者多个指数表示从下述一群中选择的一个综合指数1)纳斯达克指数；2)标准普耳500指数；3)道琼斯工业平均指数；4)纽约证券交易所综合指数；和5)东京证券交易所指数。117.如权利要求111所述的方法，进一步包括E.在一个或者多个预定类型的事件发生时，根据一个帐户公式重新评估所述代理资产的帐户价值。118.如权利要求111所述的方法，进一步包括E.终止提供所述代理资产股份作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一群事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)所述指数组合的一个价值变化；3)所述代理资产股份利润率的一个变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报级别的一个变化；6)所述资源联营的所述价值的一个变化；和7)所述优惠贷款利率的一个变化。119.如权利要求111所述的方法，进一步包括E.将调整所述资源联营的所述价值作为一个触发事件的一个函数，其中所述触发事件是从下述一组事件中选择出来的1)预定时间周期的一个终止；2)增加或者删除所述指数组合中的一个指数；3)所述指数组合的一个价值变化；4)一个或者多个经济指标的一个组合的变化；5)风险回报等级的一个变化；和6)所述优惠贷款利率的一个变化。全文摘要一种指定代理资产的新型证券具有风险管理的能力，例如非流动资产和经济指标的流动利率，而没有其它类型金融票据相关的缺陷。一个代理资产组被定义来响应一个或者多个指数。每个代理资产都具有一个股份价值和许多的股份。代理资产具有的代理资产组帐户价值等于所有代理资产的股份价值和这些股份的乘积的总和。至少一个代理资产的帐户每股价值是一个指数的一个函数。该函数被称为一个帐户公式。整个代理资产组的帐户价值受制于一个资源联营的价值。当多个预定事件中的每个事件发生时根据帐户公式重新评估代理资产帐户价值。文档编号G06Q40/00GK1441934SQ01812637公开日2003年9月10日申请日期2001年5月9日优先权日2000年5月10日发明者艾伦·N·韦斯,罗伯特·J·席勒申请人:宏观证券研究公司