一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法
【技术领域】
[0001] 本发明涉及银行盈利管理领域，具体涉及一种银行内部资金转移定价中的收益率 曲线构建方法。
【背景技术】
[0002] 在目前的银行盈利管理中，资金转移定价已经成为基础和核也工具，而构建合理 的收益率曲线是资金转移定价中的重中之重。我国存在二元市场结构，存贷款等管制利率 业务和市场化金融市场业务并存，外币市场与国际市场割裂，在收益率曲线构建时，必须考 虑二元化市场现状。在中国人民银行牵头、银监会、证监会和保监会共同参与制定的《金融 业发展和改革"十二五"规划》中存贷款的利率市场化被作为"十二五"的改革目标。近期， 人民银行扩大贷款下浮区间，首次允许存款利率在基准利率基础上上浮，利率市场化改革 在此破冰，所W，在收益率曲线建设时必须要有前瞻性，顺应利率市场化改革的大趋势。现 有采用基准利率切割的方法构建收益率曲线在应用中暴露出很多问题：1.客观性受到质 疑；2.基准利率调整周期长，收益率曲线滞后于市场，会导致错误的业务导向；3.收益率曲 线被人为的根据管理需要和业务导向进行调整。
【发明内容】
[0003] 有鉴于此，本发明的目的在于提供一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构 建方法，构建基于市场数据的收益率曲线，为银行内部公平客观的资金价值计量提供基础。
[0004] 为达到上述目的，本发明的技术方案是：
[0005] 根据我国金融市场的现状，其中人民币市场存在市场化业务和非市场化业务。市 场化部分主要是指债券、票据、拆借等市场化程度较高的投资类业务，非市场化部分主要指 受管制较多的存贷款业务。基于不同市场状况，从收益率曲线的市场敏感性和稳定性出发， 本发明提供了一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，对于市场化业务和非 市场化业务，在银行内部资金转移定价中的收益率曲线分别进行构建。
[0006] 对于市场化业务，包括W下步骤：
[0007] 步骤A1;构建市场基础收益率曲线；采用混合市场描点的方式，对一年W内的期 限点，采用SHIB0R利率数据，一年及W上期限点采用银行间固定利率国债数据，来生成基 础收益率曲线；
[0008] 步骤A2 ;构建信用风险溢价点差；不同信用等级的银行在基础收益率曲线的基础 上，加上和信用等级相当的信用风险溢价点差，形成适合本行的收益率曲线；信用风险溢价 采用普通金融债收益率与固定利率国债收益率进行测算；
[0009] 对于非市场化业务，是在上述曲线基础上，还增加W下处理步骤：
[0010] 步骤A3 ;构建稳定机制；在对非市场化业务进行内部转移定价时，对基础曲线中 一年内甜IB0R数据进行平稳性处理，对信用溢价的测算进行平稳性处理；
[0011] 步骤A4 ;构建调整机制；公开市场数据在某些时点出现价格失真，包括长期政策 性扭曲、突发事件、季节性因素等时点；在对非市场化业务进行内部转移定价时，对基础曲 线产生的存贷款利差结果进行回测检验，根据检验结果的偏离度进行曲线调整。
[0012] 进一步地，所述步骤A2中信用风险溢价的测算方法为；通过普通金融债减去固定 利率国债获得风险投资利差，风险利差中包括国债所得税优惠、市场流动性溢价和信用风 险溢价；将所得税优惠、市场流动性溢价进行剥离后可W获得信用风险溢价。
[0013] 进一步地，所述步骤A3中平稳性处理方法为；对于甜IB0R数据，进行中位数平滑 处理，减少市场数据剧烈波动的冲击；对于信用溢价，进行移动平均处理。
[0014] 进一步地，所述步骤A4中调整机制构建方法为；对资金转移计价后基于基础价格 的存贷款利差进行分析，从会计期间的趋势性变化和存款各期限的利差分布两个角度进行 检验，如出现会计期间的趋势性偏离、或者存款期限利差的严重偏离，进行调整。
[0015] 本发明用市场数据构建收益率曲线：即短期用SHIB0R数据，长期用国债数据，并 在曲线构建时，充分考虑到国内二元金融市场结构，分别构建市场收益率曲线和非市场化 收益率曲线（存贷款曲线）。基于市场数据建立的收益率曲线能够公允的反应资金价值，前 瞻性的预示利率走势，从而对业务引导功能对银行精细化分析和管理、利率风险管理带来 积极的价值。在利率市场化步伐加快的背景下，国内银行与国际先进银行接轨，基于市场利 率构建收益率曲线意义重大。综上所述，基于市场收益率构建出的收益率曲线，能保证FTP 业务导向与市场保持一致，避免收益率曲线与市场脱节，而产生错误的业务导向；减少人为 主观判断对收益率曲线的调整。
【附图说明】
[0016] 下面结合附图对本发明进一步说明。
[0017] 图1为本发明实施例1中构建资金市场收益率曲线的方法流程图；
[0018] 图2为本发明实施例2中构建存贷款收益率曲线的方法流程图。
【具体实施方式】
[001引实施例1 某AA-银行为例，基于人民币市场化业务，构建资金市场曲线。
[0020] 图1所示为构建资金市场收益率曲线的方法流程，其构建的基本方法主要包括： 1、采用混合市场描点的方式，一年W内的点，采用甜IB0R数据，一年W上采用银行间固定 利率国债数据生成收益率曲线母线。在此基础上加上我行的信用风险溢价形成我行人民币 市场化业务的收益率曲线。2、信用风险溢价每年根据我行评级、市场参与深度与广度，W及 市场情况加W测算和调整。3、收益率曲线每日更新。一年内期限点甜IB0R数据W及一年 及W上期限点银行间固定利率国债，通过线性插值的方式构建。信用溢价WAA-为基础计 算，即六个月W内不加信用溢价，六个月W上（含六个月）一年W下W银行间固定利率商业 银行债AA-即期收益率与银行间固定利率商业银行债AA即期收益率的差异作为信用溢价， 一年W上（含一年）W银行间固定利率商业银行债AA-即期收益率与国债即期收益率的差 异作为信用溢价。详细计量方法如下：
[0021] 计量参数；银行间固定利率即期收益率曲线，SHIB0R，AA或AA-级金融债收益率曲 线。
[002引参数来源；银行间固定利率即期收益率曲线，AA或AA-金融债收益率曲线冲债登 网站；SHIBOR利率；SHIBOR网站。
[0023] 计量模型；如下表所示：
[0024]
【主权项】
1. 一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，其特征在于，银行经营的人 民币业务存在市场化业务和非市场化业务，在银行内部资金转移定价中的收益率曲线应分 别构建； 对于市场化业务，包括W下步骤： 步骤A1 ;构建市场基础收益率曲线；采用混合市场描点的方式，对一年W内的期限点， 采用細IBOR利率数据，一年及W上期限点采用银行间固定利率国债数据，来生成基础收益 率曲线； 步骤A2 ;构建信用风险溢价点差：不同信用等级的银行在基础收益率曲线的基础上， 加上和信用等级相当的信用风险溢价点差，形成适合本行的收益率曲线；信用风险溢价采 用普通金融债收益率与固定利率国债收益率进行测算； 对于非市场化业务，是在上述曲线基础上，还增加W下处理步骤： 步骤A3 ;构建稳定机制：在对非市场化业务进行内部转移定价时，对基础曲线中一年 内甜IBOR数据进行平稳性处理，对信用溢价的测算进行平稳性处理； 步骤A4 ;构建调整机制：公开市场数据在某些时点出现价格失真，包括长期政策性扭 曲、突发事件、季节性因素等时点；在对非市场化业务进行内部转移定价时，对基础曲线产 生的存贷款利差结果进行回测检验，根据检验结果的偏离度进行曲线调整。
2. 根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，其特 征在于，所述步骤A2中信用风险溢价的测算方法为：通过普通金融债减去固定利率国债获 得风险投资利差，风险利差中包括国债所得税优惠、市场流动性溢价和信用风险溢价；将所 得税优惠、市场流动性溢价进行剥离后可W获得信用风险溢价。
3. 根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，其特 征在于，所述步骤A3中平稳性处理方法为；对于甜IBOR数据，进行中位数平滑处理，减少市 场数据剧烈波动的冲击；对于信用溢价，进行移动平均处理。
4. 根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，其特 征在于，所述步骤A4中调整机制构建方法为：对资金转移计价后基于基础价格的存贷款利 差进行分析，从会计期间的趋势性变化和存款各期限的利差分布两个角度进行检验，如出 现会计期间的趋势性偏离、或者存款期限利差的严重偏离，进行调整。
【专利摘要】本发明涉及银行盈利管理领域，具体公开了一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法，银行经营的人民币业务存在市场化业务和非市场化业务，在银行内部资金转移定价中的收益率曲线分别进行构建；对于市场化业务，包括构建市场基础收益率曲线和构建信用风险溢价点差步骤；对于非市场化业务，是在上述曲线基础上，还增加构建稳定机制和构建调整机制处理步骤。本发明基于市场收益率构建出收益率曲线，保证FTP业务导向与市场保持一致，避免收益率曲线与市场脱节，而产生错误的业务导向；减少人为主观判断对收益率曲线的调整。
【IPC分类】G06Q40-02
【公开号】CN104715413
【申请号】CN201310682472
【发明人】钟臣, 柯汉松
【申请人】北京泛鹏天地科技有限公司
【公开日】2015年6月17日
【申请日】2013年12月16日