投资组合业绩归因方法及装置与流程

本发明涉及资产管理领域，具体而言，涉及一种投资组合业绩归因方法及装置。

背景技术：

在基金经理等从事资产管理工作的专业投资人员中，如何将手中管理的资产配置在不同的资产类别、行业、风格、地区下，并在类别明确的情况下选择资产，每个投资经理都有不同的配置逻辑和投资策略。而如何在事后对投资经理过去一段时间的业绩表现和收益贡献进行归因就显得尤为重要，一方面是对投资绩效的评价，另一方面也是对配置逻辑有效性的检验，有助于投资经理在后续进行投资策略的调整。

当前市场上常用的业绩归因方法有brinson归因方法,brinson归因方法主要用在股票上，将股票投资的业绩归因到行业配置、个股选择等因素中，将股票组合总的超额收益分解为行业配置效应和择股效应。这种方法逻辑严密且可推导，能一定程度反映投资的倾向性和配置的有效性，但是只能应用在股票上，模型相对固定，无法进行灵活变通，实际使用价值并不突出。

技术实现要素：

本发明为了解决上述背景技术中的至少一个技术问题，提出了一种投资组合业绩归因方法及装置。

为了实现上述目的，根据本发明的一个方面，提供了一种投资组合业绩归因方法，该方法包括：

获取投资组合中各资产的权重和收益，其中，所述投资组合的组成结构为：所述投资组合包括至少一个一级资产分类，每个一级资产分类包括至少一个二级资产分类，每个二级资产分类包括至少一个资产；

获取构建的所述投资组合对应的基准组合中各资产的权重和收益，其中，所述基准组合的组成结构和所述投资组合的组成结构相同，所述基准组合中的各资产用基准指数来表示；

根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各一级资产分类的资产权重之和；

根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各一级资产分类的资产权重之和；

根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益；

根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的一级资产分类配置效应。

可选的，该投资组合业绩归因方法还包括：

根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各二级资产分类的资产权重之和；

根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各二级资产分类的资产权重之和；

根据投资组合中各资产的权重和收益确定投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的二级资产分类配置效应。

可选的，该投资组合业绩归因方法还包括：

根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益以及基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的资产选择效应。

可选的，该投资组合业绩归因方法还包括：

根据投资组合中各资产的收益以及基准组合中各资产的收益确定所述投资组合的超额收益；

根据所述超额收益、所述一级资产分类配置效应、所述二级资产分类配置效应以及所述资产选择效应计算所述投资组合的交互效应。

可选的，该投资组合业绩归因方法还包括：

根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类下的资产权重之和计算各一级资产分类的资产超配比例；

根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算各一级资产分类的一级资产分类配置效应；

根据各一级资产分类的一级资产分类配置效应以及各一级资产分类的资产超配比例计算各一级资产分类的配置效率。

可选的，该投资组合业绩归因方法还包括：

根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各二级资产分类的资产权重之和计算各二级资产分类的资产超配比例；

根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算各二级资产分类的二级资产分类配置效应；

根据各二级资产分类的二级资产分类配置效应以及各二级资产分类的资产超配比例计算各二级资产分类的配置效率。

为了实现上述目的，根据本发明的另一方面，提供了一种投资组合业绩归因装置，该装置包括：

投资组合单元，用于获取投资组合中各资产的权重和收益，其中，所述投资组合的组成结构为：所述投资组合包括至少一个一级资产分类，每个一级资产分类包括至少一个二级资产分类，每个二级资产分类包括至少一个资产；

基准组合单元，用于获取构建的所述投资组合对应的基准组合中各资产的权重和收益，其中，所述基准组合的组成结构和所述投资组合的组成结构相同，所述基准组合中的各资产用基准指数来表示；

投资组合一级资产权重之和计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各一级资产分类的资产权重之和；

基准组合一级资产权重之和计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各一级资产分类的资产权重之和；

基准组合一级资产加权平均收益计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合一级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的一级资产分类配置效应。

可选的，该投资组合业绩归因装置还包括：

投资组合二级资产权重之和计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各二级资产分类的资产权重之和；

基准组合二级资产权重之和计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各二级资产分类的资产权重之和；

投资组合二级资产加权平均收益计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重和收益确定投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合二级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的二级资产分类配置效应。

可选的，该投资组合业绩归因装置还包括：

基准组合二级资产加权平均收益计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合资产选择效应计算单元，用于根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益以及基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的资产选择效应。

可选的，该投资组合业绩归因装置还包括：

投资组合超额收益计算单元，用于根据投资组合中各资产的收益以及基准组合中各资产的收益确定所述投资组合的超额收益；

投资组合交互效应计算单元，用于根据所述超额收益、所述一级资产分类配置效应、所述二级资产分类配置效应以及所述资产选择效应计算所述投资组合的交互效应。

可选的，该投资组合业绩归因装置还包括：

一级资产超配比例计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类下的资产权重之和计算各一级资产分类的资产超配比例；

一级资产的一级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算各一级资产分类的一级资产分类配置效应；

一级资产的配置效率计算单元，用于根据各一级资产分类的一级资产分类配置效应以及各一级资产分类的资产超配比例计算各一级资产分类的配置效率。

可选的，该投资组合业绩归因装置还包括：

二级资产超配比例计算单元，用于根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各二级资产分类的资产权重之和计算各二级资产分类的资产超配比例；

二级资产的二级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算各二级资产分类的二级资产分类配置效应；

二级资产的配置效率计算单元，用于根据各二级资产分类的二级资产分类配置效应以及各二级资产分类的资产超配比例计算各二级资产分类的配置效率。

为了实现上述目的，根据本发明的另一方面，还提供了一种计算机设备，包括存储器、处理器及存储在存储器上并可在处理器上运行的计算机程序，所述处理器执行所述计算机程序时实现上述投资组合业绩归因方法中的步骤。

为了实现上述目的，根据本发明的另一方面，还提供了一种计算机可读存储介质，所述计算机可读存储介质存储有计算机程序，所述计算机程序在计算机处理器中执行时实现上述投资组合业绩归因方法中的步骤。

本发明的有益效果为：本发明区别于同类的归因方法只有一层配置效应，本方案可以将资产配置效应分解成两层(一级资产分类和二级资产分类)，使本发明不仅仅局限于股票组合，可以适用于各类资产组合的业绩分解；本发明的两层配置效应的分类不仅局限于大类资产、风格资产，而是可以由投资经理根据投资策略自定义分类方式，包括资产的国别、地区、行业、券种、规模等，能够使归因结果更加符合实际配置逻辑，有更高的实用价值；此外，本发明区别于同类归因方法中选取单一指数作为基准，本发明创新的实现一种构建基准组合的方法，即由基准指数和设定权重构成一个符合归因资产二级分类的组合，能够更全面的刻画投资逻辑更准确的拟合归因结果。

附图说明

为了更清楚地说明本发明实施例或现有技术中的技术方案，下面将对实施例或现有技术描述中所需要使用的附图作简单地介绍，显而易见地，下面描述中的附图是本发明的一些实施例，对于本领域普通技术人员来讲，在不付出创造性劳动的前提下，还可以根据这些附图获得其他的附图。在附图中：

图1是本发明实施例投资组合业绩归因方法的流程图；

图2是本发明实施例计算机设备示意图。

具体实施方式

为了使本技术领域的人员更好地理解本发明方案，下面将结合本发明实施例中的附图，对本发明实施例中的技术方案进行清楚、完整地描述，显然，所描述的实施例仅仅是本发明一部分的实施例，而不是全部的实施例。基于本发明中的实施例，本领域普通技术人员在没有做出创造性劳动前提下所获得的所有其他实施例，都应当属于本发明保护的范围。

本领域内的技术人员应明白，本发明的实施例可提供为方法、系统、或计算机程序产品。因此，本发明可采用完全硬件实施例、完全软件实施例、或结合软件和硬件方面的实施例的形式。而且，本发明可采用在一个或多个其中包含有计算机可用程序代码的计算机可用存储介质(包括但不限于磁盘存储器、cd-rom、光学存储器等)上实施的计算机程序产品的形式。

需要说明的是，本发明的说明书和权利要求书及上述附图中的术语“包括”和“具有”以及他们的任何变形，意图在于覆盖不排他的包含，例如，包含了一系列步骤或单元的过程、方法、系统、产品或设备不必限于清楚地列出的那些步骤或单元，而是可包括没有清楚地列出的或对于这些过程、方法、产品或设备固有的其它步骤或单元。

下面对本发明说明书和权利要求书中的一些专业词汇进行解释说明。

组合收益率：是指投资经理构建的由股票、债券、基金等投资标的组成的投资组合，在一段时期内的投资收益(包括资本利得、分红收入、利息收入等)较期初投入所取得的投资回报率。

基准收益率：是指投资经理确定投资策略后为组合选定的业绩比较基准在一段时间内所取得的收益率，通常为能够代表某一市场平均表现的市场指数，如沪深300等股票指数。

超额收益：是指在一段时间内投资组合的收益率与业绩基准的收益率差额，表现为投资组合较业绩基准所取得的超额收益，也是业绩分解的主要对象。

超配比例：是指对同一类资产而言，投资组合中的配置比例与业绩基准中配置比例的差额，表现为投资组合较业绩基准超配的资产占比。

配置效应：是指组合取得的超额收益中，由于较业绩基准超配了收益较高的资产，或者少配了收益较低的资产而取得部分，也就是由于某类资产配置比例与基准的差异所产生的收益效果。

选择效应：是指组合取得的超额收益中，由于选择了表现较为突出的资产而取得的部分，也就是与某类资产配置比例无关，只由资产表现差异所产生的收益效果。

需要说明的是，在不冲突的情况下，本发明中的实施例及实施例中的特征可以相互组合。下面将参考附图并结合实施例来详细说明本发明。

本发明在资产配置、绩效评估领域提出了一种适用于各类投资标的、不同投资逻辑的业绩归因方案，本文以fof投资经理为例详细阐述整套技术方案的实现步骤和逻辑，但实际该方案可以应用在大类、固收、权益等各类资产投资范畴，灵活适用于投资经理个性化的配置逻辑和投资策略，具有灵活性、个性化、实用性、可视化的优点。

图1是本发明实施例投资组合业绩归因方法的流程图，如图1所示，本实施例的投资组合业绩归因方法包括步骤s101至步骤s105。

步骤s101，获取投资组合中各资产的权重和收益。

在本发明实施例中，投资组合可以为投资经理构建的投资组合。一般的，投资经理在市场上茫茫多的资产中选择某一具体的标的通常都是基于一定的策略和投资逻辑，而在自上而下的配置方式中，通常都是基于一定的资产类别来筛选相应的标的。所以不同偏好和策略中对于资产的分类方式应该是千差万别且个性化的，以fof投资经理为例，基金组合的构建通常先从基金是货币类、债券类、股票类、qdii类、商品类等大类来进行配置，而与市场上做股票投资的归因只按行业配置来区分一样，这种单一的资产分类方式并不足以体现出投资经理真实的投资逻辑，往往fof经理还会从基金的投资风格来进一步分类，比如股票类基金中投资风格区分成长型/价值型，债券类基金中区分利率债/信用债等。

受上述问题的局限性，本发明创新的提出一套可以依据个性化投资策略自定义资产分类的方法，作为构建归因分析对象的基础，构建一个多重业绩归因框架。将常见的单层归因模型扩展成两层，即在一级资产分类下增加一层二级资产分类，通过两级资产分类将投资策略和配置逻辑刻画的更加清晰。

不论一级二级，资产分类都可以看成资产的一个属性，可以通过标签技术实现在资产上任意打标，但是同一层级的分类属性必须在相同维度的标签属性范围内。例如，若资产的一级资产分类为投资品种大类，股票的二级资产分类为行业，债券的二级资产分类为券种等。

一级资产分类的集合可以为{股票,债券,…,存款,…,黄金}，其中股票对应的二级资产分类集合可以为{制造业,金融业,…,房地产业,…,交通运输业}，债券对应的二级资产分类集合可以为{国债,政策性金融债,…,短期融资券,…,中期票据}。每个一级分类下的二级分类属性值和数量可以不同，一、二级资产分类的维度也可以由投资经理自定义，包括但不限于投资品种大类、行业、券种、风格、规模、地区、国别等等，用两个维度的资产分类结构来刻画出投资经理当前的配置逻辑和选择策略。例如一个fof基金经理的资产分类可能如下表1：

表1

基于这个分类的业绩归因结果就可以分为大类配置效应、风格配置效应、个券选择效应、交互效应，其他资产分类方式以此类推。

基于上述资产分类，投资经理的投资组合相应的就会由上述分类的资产构成，组合的构建有两种方式，一种是实组合按照一定的初始资金进行具体标的买入卖出交易，一种是虚组合按照一定的初始比例分配所有标的的持仓占比并进行后续的调仓。无论使用哪种方式构建组合，最后的归因计算的基础都是持有资产在组合中的权重，这一步骤与现有同类方法没有明显差异，不做进一步描述。

以fof经理为例可以构建一个投资组合如下表2，同一个二级资产分类下的资产可以不止一个，所有资产权重合为100％。

表2

进而获取投资组合中各资产的权重和收益，各资产的权重为(w1,w2,…,wn)，各资产的权重为收益为(r1,r2,…,rn)。

步骤s102，获取构建的所述投资组合对应的基准组合中各资产的权重和收益，所述基准组合中的各资产用基准指数来表示。

现有的业绩归因方法中通常都只用了一个市场指数(如沪深300指数)作为组合整体的业绩基准，而以该指数中不同行业个股占比作为权重进行行业配置效应、个股选择效应的分解，因此这种方法的使用面较为局限，只适用于股票类资产的业绩归因。

本发明创新的提出了一种归因基准的构建方法，即与投资组合一样，构建一个基准组合。基准组合和投资组合的结构一样，即具有同样的一级资产分类、二级资产分类和各资产。不同的是基准组合中的各资产都由一个具体的基准指数来代表，可以是市场指数，也可以是由市场指数复合运算而成的复合指数。基准组合中各资产的权重和投资组合的也可以不相同。

以上述投资组合(表2)为例可以构建一个基准组合如下表3，所有一级资产分类基准的权重合为100％，所有二级资产分类基准的权重合与对应一级分类的权重相等：

表3

在本发明实施例中基准组合的各一级资产权重、二级资产权重均由投资经理基于配置策略进行设定，基准收益可以直接由指定的指数收益率直接获取得到，无需计算，因此可以直接得到基准组合中各资产的权重和收益。

步骤s103，计算投资组合的一级资产分类配置效应、二级资产分类配置效应、资产选择效应以及交互效应。

在本发明实施例中，一级资产分类配置效应在本发明中又称为大类配置效应，二级资产分类配置效应在本发明中又称为风格配置效应，资产选择效应又称为个券选择效应。

业绩归因所需要的基础数据主要是各类资产/基准的权重和各类资产/基准的收益，由于本方案中新增了二级资产分类，因此还提出一个概念是内部权重，它表示在同一个一级资产分类下，各二级分类资产所占的权重，如上述基准组合示例中，股票基金下成长和价值类资产的内部权重均为50％。

归因计算所需的基础数据主要分为以下几部分：

1、投资组合相关参数计算

投资组合的各资产的权重为(w1,w2,…,wn)，投资组合的各资产的收益为(r1,r2,…,rn)。

投资组合的风格资产权重为同一二级分类下资产的权重之和，有：

投资组合的风格资产收益为同一二级分类下资产的加权平均收益，有：

投资组合的大类资产权重wi^p为同一一级分类下资产的权重之和，有：

投资组合的大类资产收益为同一一级分类下资产的加权平均收益，有：

投资组合中风格资产的内部权重为同一一级分类下各二级分类资产占比，有：

2、基准组合相关参数计算

在本发明实施例中基准组合的各一级资产权重、二级资产权重均由投资经理基于配置策略进行设定，基准收益可以直接由指定的指数收益率直接获取得到，无需计算，因此可以直接得到基准组合中各资产的权重和收益。

基准相关的基础数据包括：基准组合的风格资产权重基准组合的风格资产收益基准组合的大类资产权重wi^b，基准组合的大类资产收益基准组合的风格资产内部权重计算方法和投资组合相关参数的计算相同，这里不再赘述。

3、投资组合-基准组合差额

根据前述的超配比例和超额收益，计算组合与基准相比在各类资产配置权重和收益率方面的差额，包括：

大类资产超配比例owi＝wi^p-wi^b；

风格资产超配比例

风格资产内部超配比例

风格资产超额收益

下面进行归因算法的执行。本发明可以将投资组合取得的超额收益归因为大类配置效应(即一级资产分类配置效应)、风格配置效应(二级资产分类配置效应)、个券选择效应(即资产选择效应)、交互效应。

投资组合的超额收益or为投资组合的总收益rp与基准组合的总收益rb之差，有：

or＝rp-rb

大类配置效应(即一级资产分类配置效应)

大类配置效应表示投资组合由于在某一级资产分类上配置的资产权重与基准权重有差别从而取得的超额收益。大类配置效应的计算公式如下：

公式中，owi为一级资产分类i的资产超配比例，为投资组合中一级资产分类i的资产的加权平均收益，wi^p为投资组合中一级资产分类i的资产权重之和，wi^b为基准组合中一级资产分类i的资产权重之和。在本发明实施例中，可以通过该公式分别计算每个一级资产分类的大类配置效应，进而将每个一级资产分类的大类配置效应相加得到投资组合整体的大类配置效应。

风格配置效应(即二级资产分类配置效应)

风格配置效应是本发明特有的分解部分，表示投资组合由于在某一级资产分类上配置的资产内部权重与基准的内部权重有差别从而取得的超额收益，表现了投资经理在某一级资产分类下，在具体二级资产分类的选择和配置上取得的超额回报。风格配置效应的计算公式如下：

公式中，owi,j为一级资产分类i下的二级资产分类j的资产超配比例，为投资组合的一级资产分类i下的二级资产分类j的资产权重之和，为基准组合的一级资产分类i下的二级资产分类j的资产权重之和，是基准组合的一级资产分类i下的二级资产分类j的资产的加权平均收益。在本发明实施例中，可以通过该公式分别计算每个二级资产分类的风格配置效应，进而将每个二级资产分类的风格配置效应相加得到投资组合整体的风格配置效应。

个券选择效应(即资产选择效应)

个券选择效应表示投资经理在除开配置权重因素之外，由于选择了比较优质的个券(资产)而取得的超额收益。

公式中，ori,j为风格资产超额收益，为投资组合中一级资产分类i下的二级资产分类j的资产的加权平均收益，为基准组合中一级资产分类i下的二级资产分类j的资产的加权平均收益。

交互效应

交互效应dr表示无法由上述因素(大类配置效应、风格配置效应和个券选择效应)解释的超额收益部分。具体公式如下：

dr＝or-ar-br-cr

上述效应的计算结果为投资组合整体的投资业绩归因结果，而对于组合中每一个一级分类下的资产取得的超额收益也可以同时分解为四个效应，对于组合中每一个二级分类下的资产取得的超额收益则可以同时分解为后三个效应。

步骤s104，计算各一级资产分类和各二级资产分类的配置效率。

综上所述，考虑到一级资产分类和二级资产分类都存在与基准相比的配置权重差异，也都存在所取得的超额收益，因此本发明创新性的提出一个配置效率指标，用单位超配比例所取得的超额收益来表示某类资产的配置效率，配置效率为正值且越大则表示该投资组合在这类资产上的配置效率越高，配置效率为负值且绝对值越大则表示该投资组合在这类资产上的配置效率月底。

各一级资产分类的配置效率为：

其中，ari为一级资产分类i的大类配置效应，owi为一级资产分类i的资产超配比例。

各二级资产分类的配置效率为：

其中，bri,j为为一级资产分类i下的二级资产分类j的风格配置效应。，owi,j为一级资产分类i下的二级资产分类j的资产超配比例。

通过上述计算步骤，本方案不仅可以将投资经理的业绩以较为吻合投资逻辑和策略的方式进行归因，还可以量化评估投资经理在不同类别资产上的配置效率，具有较好的实用性。

步骤s105，业绩归因结果可视化输出。

现有的归因结果都以列表或者树形图展示了投资组合整体超额回报分解到具体资产类别和归因效应上的结果，本发明创新的提出一种可视化展示方案，即用散点图的形式可以更加直观的展示一级资产分类和二级资产分类的归因结果和配置效率。以横轴表示超额收益率，纵轴表示超配比例，即横轴为正值表示取得了超额收益，为负值表示收益表现不如基准，纵轴为正值表示超配，为负值表示低配。那么落在一三象限的资产表示配置有效，且离原点距离越远配置效率越高，落在二四象限的资产表示配置无效，且离原点距离越远配置效率越低，一目了然。

从以上描述可以看出，本发明至少实现了以下有益效果：

1、本发明区别于同类的归因方法只有一层资产分类，本方案可以将资产分类分解成两层，并且不仅局限于股票组合，可以适用于各类资产组合的业绩分解；

2、本发明的两层资产分类不仅局限于大类资产、风格资产，而是可以由投资经理根据投资策略自定义分类方式，包括资产的国别、地区、行业、券种、规模等，能够使归因结果更加符合实际配置逻辑，有更高的实用价值；

3、本发明有别于同类归因方法中选取单一指数作为基准，本方案创新的实现一种构建基准组合的方法，即由指数和设定权重构成一个符合归因资产二级分类的组合，能够更全面的刻画投资逻辑更准确的拟合归因结果；

4、本发明创新的提出一个配置效率指标的计算方法，可以通过不同类别资产的超额收益和超配比例来量化评估投资经理的配置有效性；

5、本发明提出一种直观的可视化展示方案，本方案提出一种简明的可视化方案，以散点分布图的形式展示各类资产的超配比例和超额收益关系，以象限区域和原点距离来直观展示归因结果和配置效率。

需要说明的是，在附图的流程图示出的步骤可以在诸如一组计算机可执行指令的计算机系统中执行，并且，虽然在流程图中示出了逻辑顺序，但是在某些情况下，可以以不同于此处的顺序执行所示出或描述的步骤。

基于同一发明构思，本发明实施例还提供了一种投资组合业绩归因装置，可以用于实现上述实施例所描述的投资组合业绩归因方法，如下面的实施例所述。由于投资组合业绩归因装置解决问题的原理与投资组合业绩归因方法相似，因此投资组合业绩归因装置的实施例可以参见投资组合业绩归因方法的实施例，重复之处不再赘述。以下所使用的，术语“单元”或者“模块”可以实现预定功能的软件和/或硬件的组合。尽管以下实施例所描述的装置较佳地以软件来实现，但是硬件，或者软件和硬件的组合的实现也是可能并被构想的。

在本发明实施例中，本发明投资组合业绩归因装置包括：

投资组合单元，用于获取投资组合中各资产的权重和收益，其中，所述投资组合的组成结构为：所述投资组合包括至少一个一级资产分类，每个一级资产分类包括至少一个二级资产分类，每个二级资产分类包括至少一个资产；

基准组合单元，用于获取构建的所述投资组合对应的基准组合中各资产的权重和收益，其中，所述基准组合的组成结构和所述投资组合的组成结构相同，所述基准组合中的各资产用基准指数来表示；

投资组合一级资产权重之和计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各一级资产分类的资产权重之和；

基准组合一级资产权重之和计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各一级资产分类的资产权重之和；

基准组合一级资产加权平均收益计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合一级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的一级资产分类配置效应。

进一步的，本发明投资组合业绩归因装置还包括：

投资组合二级资产权重之和计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重确定投资组合中各二级资产分类的资产权重之和；

基准组合二级资产权重之和计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重确定基准组合中各二级资产分类的资产权重之和；

投资组合二级资产加权平均收益计算单元，用于根据投资组合中各资产的权重和收益确定投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合二级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的二级资产分类配置效应。

进一步的，本发明投资组合业绩归因装置还包括：

基准组合二级资产加权平均收益计算单元，用于根据基准组合中各资产的权重和收益确定基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益；

投资组合资产选择效应计算单元，用于根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益以及基准组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算所述投资组合的资产选择效应。

进一步的，本发明投资组合业绩归因装置还包括：

投资组合超额收益计算单元，用于根据投资组合中各资产的收益以及基准组合中各资产的收益确定所述投资组合的超额收益；

投资组合交互效应计算单元，用于根据所述超额收益、所述一级资产分类配置效应、所述二级资产分类配置效应以及所述资产选择效应计算所述投资组合的交互效应。

进一步的，本发明投资组合业绩归因装置还包括：

一级资产超配比例计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类下的资产权重之和计算各一级资产分类的资产超配比例；

一级资产的一级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、基准组合中各一级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各一级资产分类的资产的加权平均收益计算各一级资产分类的一级资产分类配置效应；

一级资产的配置效率计算单元，用于根据各一级资产分类的一级资产分类配置效应以及各一级资产分类的资产超配比例计算各一级资产分类的配置效率。

进一步的，本发明投资组合业绩归因装置还包括：

二级资产超配比例计算单元，用于根据投资组合中各二级资产分类的资产权重之和以及基准组合中各二级资产分类的资产权重之和计算各二级资产分类的资产超配比例；

二级资产的二级资产分类配置效应计算单元，用于根据投资组合中各一级资产分类的资产权重之和、投资组合中各二级资产分类的资产权重之和、基准组合中各二级资产分类的资产权重之和以及投资组合中各二级资产分类的资产的加权平均收益计算各二级资产分类的二级资产分类配置效应；

二级资产的配置效率计算单元，用于根据各二级资产分类的二级资产分类配置效应以及各二级资产分类的资产超配比例计算各二级资产分类的配置效率。

为了实现上述目的，根据本申请的另一方面，还提供了一种计算机设备。如图2所示，该计算机设备包括存储器、处理器、通信接口以及通信总线，在存储器上存储有可在处理器上运行的计算机程序，所述处理器执行所述计算机程序时实现上述实施例方法中的步骤。

处理器可以为中央处理器(centralprocessingunit，cpu)。处理器还可以为其他通用处理器、数字信号处理器(digitalsignalprocessor，dsp)、专用集成电路(applicationspecificintegratedcircuit，asic)、现场可编程门阵列(field-programmablegatearray，fpga)或者其他可编程逻辑器件、分立门或者晶体管逻辑器件、分立硬件组件等芯片，或者上述各类芯片的组合。

存储器作为一种非暂态计算机可读存储介质，可用于存储非暂态软件程序、非暂态计算机可执行程序以及单元，如本发明上述方法实施例中对应的程序单元。处理器通过运行存储在存储器中的非暂态软件程序、指令以及模块，从而执行处理器的各种功能应用以及作品数据处理，即实现上述方法实施例中的方法。

存储器可以包括存储程序区和存储数据区，其中，存储程序区可存储操作系统、至少一个功能所需要的应用程序；存储数据区可存储处理器所创建的数据等。此外，存储器可以包括高速随机存取存储器，还可以包括非暂态存储器，例如至少一个磁盘存储器件、闪存器件、或其他非暂态固态存储器件。在一些实施例中，存储器可选包括相对于处理器远程设置的存储器，这些远程存储器可以通过网络连接至处理器。上述网络的实例包括但不限于互联网、企业内部网、局域网、移动通信网及其组合。

所述一个或者多个单元存储在所述存储器中，当被所述处理器执行时，执行上述实施例中的方法。

上述计算机设备具体细节可以对应参阅上述实施例中对应的相关描述和效果进行理解，此处不再赘述。

为了实现上述目的，根据本申请的另一方面，还提供了一种计算机可读存储介质，所述计算机可读存储介质存储有计算机程序，所述计算机程序在计算机处理器中执行时实现上述投资组合业绩归因方法中的步骤。本领域技术人员可以理解，实现上述实施例方法中的全部或部分流程，是可以通过计算机程序来指令相关的硬件来完成，所述的程序可存储于一计算机可读取存储介质中，该程序在执行时，可包括如上述各方法的实施例的流程。其中，所述存储介质可为磁碟、光盘、只读存储记忆体(read-onlymemory，rom)、随机存储记忆体(randomaccessmemory，ram)、快闪存储器(flashmemory)、硬盘(harddiskdrive，缩写：hdd)或固态硬盘(solid-statedrive，ssd)等；所述存储介质还可以包括上述种类的存储器的组合。

显然，本领域的技术人员应该明白，上述的本发明的各模块或各步骤可以用通用的计算装置来实现，它们可以集中在单个的计算装置上，或者分布在多个计算装置所组成的网络上，可选地，它们可以用计算装置可执行的程序代码来实现，从而，可以将它们存储在存储装置中由计算装置来执行，或者将它们分别制作成各个集成电路模块，或者将它们中的多个模块或步骤制作成单个集成电路模块来实现。这样，本发明不限制于任何特定的硬件和软件结合。

以上所述仅为本发明的优选实施例而已，并不用于限制本发明，对于本领域的技术人员来说，本发明可以有各种更改和变化。凡在本发明的精神和原则之内，所作的任何修改、等同替换、改进等，均应包含在本发明的保护范围之内。