申请中更充分教导的交易所专有信息技术(“IT”)系统模块的影响，即:⑴数据收集模块；(ii)选择模块；(iii)权重生成模块；(iv)基准生成模块；(V)通信模块；以及(vi)订单处理模块。
[0126]参考图7，其示出根据本公开一个实施例的基于伊斯兰法的能源市场贸易和套期保值系统400 (此后简称为“系统”400)。系统400可包括伊斯兰交易所子公司(“IES”)402、伊斯兰法转换模块404 (硬件和软件两者)、以及连续订单执行模块406 (也是硬件和软件两者)。IES 402使用合适的交叉流动性算法402a用于巩固来自交易所和IES的买价与卖价以增强IES流动性。算法402a基于若干基本元素，包括但不限于如下:(i) IES跳动量，其为在给定时间间隔内不同的IES交易者所发布的基于伊斯兰法的ETD的买价和卖价的价格的变化数；(ii)在相同的给定时间间隔内最低买价和最高卖价之间的IES跳动量价格差；
(iii)针对类似的时间间隔IES所建立的最佳的IES跳动量阈值水平；以及(iv)针对类似的时间间隔交易所所建立的最佳的IES跳动量价格差。与(i)和(ii)有关的因素被分成与(iii)和(iv)有关的因素，从而达到百分比。如果该百分比偏离IES所建立的某水平或范围，它触发如本文将描述的连续执行。基于伊斯兰的金融机构诸如伊斯兰银行408具有预先经授权的对IES 402的访问权，预先批准的基于伊斯兰法(服从伊斯兰法或伊斯兰法批准)的交易者410同样具有访问权，。系统400与广域网例如互联网通信，通过其交易所412和IES 402可被访问。当然，非伊斯兰法批准的交易者414也可访问交易所412。
[0127]结合图5所描述的前述IT系统模块202-210，特别是订单处理模块208的使用可以若干方式用于本公开的系统400。首先是处理典型的商业权衡的影响的新方式，所述商业权衡是在⑴有效的衍生品合同的条款下要被交割的燃料的实际性质与(ii)所述合同中所引用的有效的燃料商品基准所指示的总品质之间的商业权衡。
[0128]订单处理模块208被设计为采用交易所412的专有补充指标中的一个或多个的影响，其导致做出金融调整以恰当地补偿燃料的实物交割和基准等级之间尤其是API比重和/或硫含量差别。该创新教导提供了实质性的手段，减轻关于如下问题的基于伊斯兰法的考虑:(i)交易者交割或采取交割以及保留(根据情况而定)的意图以及(ii)双重符合，其在每种情况下可被交易所的独特能力克服以匹配具有几乎而不是绝对相反套期保值利益的实物交易(“EFP”)买家与EFP卖家，包括但不限于在salam类型交易中所从事的那些。
[0129]交易所412的衍生品合同的贸易可由IES 402执行，IES 402充当附属交易所，以为基于伊斯兰法的能源交易平台服务，所述基于伊斯兰法的能源交易平台集中于由伊斯兰法管理机构授予资格的交易方所下的订单。这类有资格的交易方可包括尤其(i)ME/ES原油和炼制品的商业生产商和使用者；(ii)典型地与在正常情况下合理购买和出售ME/ES原油或炼制品的客户接洽的伊斯兰银行、经纪商或其他中间商；以及(iii)被允许拥有或保留ME/ES原油或炼制品伊斯兰投资公司、基金或车辆。
[0130]在一些情况下，交易所412和IES 402担任连续订单执行者是有益的，一种结构被设计为通过协调补偿在交易所412处其他(非基于伊斯兰法的)客户巧合发布的订单，来拓宽在IES 402处对基于伊斯兰法的买家和卖家进行匹配中的网络，从而增强在每个交易所的市场流动性。连续订单执行模块406与伊斯兰法转换模块404合作操作，以巩固交易所的买价和卖价两者，用于最终在IES 402按照交叉流动性算法402a执行，交叉流动性算法402a以每个交易所402和412的相关订单流作为因素。这将在下面的段落中进一步讨论。
[0131]一旦IES 402被正式通知交易方有基于伊斯兰法交易的资格，该交易方有资格成为IES利益共同体(“C0I”)注册人。这类注册需要系统400经由下列实施例在受限/受控的基础上扩展专有能力:(i)前端，其整体由属于其注册人的虚拟服务器构成，从而充当基于网络的(云)网络的灵活部分，所述基于网络的(云)网络能够集成尤其是现有个人计算机、平板电脑、智能电话以及订单入口终端(包括捆绑于竞争平台的专有或其他的那些)；以及(ii)软件狗，其可以以硬件或可下载软件的格式操作，并且对所有可变换数据保护和管理功能来说是必需的，从而对连接在C0I内的每个注册人的虚拟服务器进行验证以及另外提供安全以及持续的交易访问控制。
[0132]简单参考图8，示出用于与系统400 —起使用的软件狗500。软件狗500可与计算设备(例如膝上型电脑、台式机等)相接口，所述计算设备由个人或机构所使用以访问IES502。软件狗500可包括客户仓位限制强制执行模块502以及高频率交易订单填塞阻塞模块504，它们均与合适的处理器506通信。处理器506可经由合适的接口电路508与其主机设备(例如例如膝上型电脑、台式机、平板电脑等)通信，所述接口电路508诸如USB接口或甚至蓝牙无线连接接口。软件狗500使交易所412和IES 402 (根据具体情况)能够控制“谁”可以在给定点访问“什么”。这有助于确保仅服从伊斯兰法的交易可在IES 402上被执行。该特征可被进一步定制化以管理为金融投资者或甚至投机者(如果他们的使用可能会由伊斯兰学者批准)的IES交易者。这类定制化可涉及(经由强制执行模块502)对每个交易者施加强制性的仓位限制，作为部分手段旨在在可被伊斯兰法学者们视为合理地建设性的(并且从而容许)的范围内建立并维护市场功能性和流动性。定制化还可涉及灌输HFT订单填塞阻塞，其经由阻塞模块504实现，所述阻塞模块504尤其测量并限制在某段时间内由同一个IES交易者以重复的方式下单、撤单、再下单并且最后被针对其执行的订单的数目和大小，其所有可被设计为作为故意交易模式发生，所述故意交易模式被IES 402视为破坏性的或对其他IES交易者不公平的，更不必说是被伊斯兰学者们所谴责的。
[0133]随后，将理解，系统400的中心特征涉及伊斯兰法转换模块404。伊斯兰法转换模块404的范围是多方面的。举一个例子，它根据来自公认的伊斯兰学者(此后称为“RIS”)的官方通知完成IES C0I会员的注册。伊斯兰法转换模块404还操作以将基于伊斯兰法的客户下的订单从常规衍生品模式转换到基于伊斯兰法的模式，或反之亦然，这取决于情形。再进一步地，伊斯兰法转换模块404触发连续订单执行模块406的使用，其涉及在如下情况下使交易所412和IES 402两者参与:它们各自的订单流的影响可被巩固以便增强IES402流动性而不取消其基于伊斯兰法的交易的任何一个的合法性。
[0134]如上所述，伊斯兰法转换模块404可将基于伊斯兰法的客户所下的订单从常规衍生品模式转换到基于伊斯兰法的模式，或反之亦然。图10是教导与该转换过程相关联的基础逻辑的表。
[0135]现在参考图9，示出流程图600阐述可由系统400执行的操作序列的一个示例。在操作602，根据来自RIS的官方认定，伊斯兰法批准的交易者成为IES 402注册人。在操作604，交易所412可经由IES 402将软件狗发布到伊斯兰法批准的交易者。伊斯兰法批准的交易者可包括伊斯兰银行408或伊斯兰法批准的交易者410 (即，个体或实体)。同样地，伊斯兰银行408或伊斯兰法批准的交易者410可表示商业实体、投资者实体或投机者实体中的任何一个。在操作606，对软件狗500指派IES授权码，其授予IES注册人对所有记录的数据的访问权，所述记录的数据涉及交易所412和IES 402各自所发布的买价、卖价和经执行的交易(与前者相关联的数据提供有价值的价格发现信息补充后者)。
[0136]还可采用软件狗500通过建立和维持客户仓位限制并灌输HFT订单填塞阻塞来缩减投机者，如本文所描述的。
[0137]在出于增强IES 402订单流的流动性的目的而巩固交易所412和402两者的买价和卖价的情况下，连续执行模块406 (图7)与伊斯兰法转换模块404合作操作。这样的过程以每个交易所的占主导地位的相关订单流为考虑因素，并且如果需要的话，触发连续订单执行。当连续订单执行被触发时，交易所412或IES 402成为对于其主要客户交易者的交易方，并且随后与其他/附属交易所(IES 402或交易所412，看情况而定)同时进入服从伊斯兰法的补偿交易。
[0138]在操作608，伊斯兰法批准的交易者410可采用IES 402与伊斯兰银行408接洽，以为其购买伴随的能源商品提供经费。在操作610，可首先由伊斯兰银行使用IES 402购买能源商品。在操作612，可使用IES 402将能源商品出售并交割到伊斯兰银行408。在操作613，伊斯兰银行408可将所购买的能源商品出售并交割到伊斯兰法批准的交易者410。在操作614的出售和交割作为伊斯兰金融安排的一部分，典型地采用Murabaha或Musawama的形式，凭借交易方使用IES 402选定将针对能源商品所支付的购买价格，以及相互同意的延期付款和利润分摊条款。
[0139]取决于上述基础伊斯兰金融安排的条款，在操作616，可最终要求伊斯兰法批准的交易者410在未来日期清算或出售其能源商品仓位。该动作可被指定为与伊斯兰银行408所约定的前述延期付款时间表条款的一部分。在操作618，在该示例中的清算需要中介机构，例如伊斯兰银行408。伊斯兰银行408担任中介机构将交易介绍给IES 402换取佣金。
[0140]在伊斯兰法批准的交易者410持有能源商品期间，在全额付还伊斯兰银行408之前，可将商品在市场价格上的潜在不利变动暴露给交易双方。这可提示交易方套期保值潜在市场价格风险，其可通过伊斯兰法批准的交易者410在IES 402上出售EFP期货合同来达成，包括与salam类型的交易有关的那些。
[0141 ] 在一些情况下，除了或者代替诸如上文所述的EFP期货合同，伊斯兰银行408和伊斯兰法批准的交易者410可相互约定套期保值应经由IES执行的wa’ ad合约发生。在这类实例中，交易方将持有相等的和补偿的期权仓位，其具有意在保持与伊斯兰法原则一致的公平风险分担类型的到期匹配的买进和卖出组合。
[0142]进一步参考图10的电子表格，将理解下面的注释是可适用的。
[0143]注释1
[0144]参与Musawama(在选定合同价格之前不知道商品实际成本的买家买价和卖家卖价情况下的交易)的客户410可在交易所412或在IES 402在现货市场这么做。
[0145]当伊斯兰银行408被雇佣以为基础商品购买负担经费时，IES 402应被使用以执行Musawama交易，类似于涉及Murabaha的情况。
[0146]任何未雇佣伊斯兰银行的客户410以及反而选择在交易所412交易的人，受支配于与任何其他(非基于伊斯兰法的)交易者相同的交易所规则。
[0147]注释2
[0148]还将理解，按照基于伊斯兰法的Murabaha(伊斯兰金融)购买商品的客户410应在雇佣客户410和伊斯兰银行408两者的过程中在IES 402这么做。在IES执行的Murabaha的情况下，客户410和伊斯兰银行408两者同意对基础商品支付的市场价格，以及被使用以覆盖商品成本加用于伊斯兰银行的相互约定的利润的延期付款方法。
[0149]如果Murabaha交易双方经由期货合同均同意套期保值基础商品的预期价格变动风险，这类套期保值交易也可在IES 402执行。
[0150]由伊斯兰银行408提供经费的Musawama交易者410通常受支配于与针对Murabaha的那些相同的规则。在基于伊斯兰法类型(Murabaha或Musawama)的情况下，为了通过拓宽订单流的网络增强市场流动性，IES402可与交易所412触发连续订单执行过程。
[0151]注释3
[0152]在涉及基于伊斯兰法的Murabaha或Musawama的情况下，客户410和伊斯兰银行408可能想要套期保值任何未决期货合同中所隐含的意外事故风险。如果这样，交易方可进入双边(或互惠)的基于伊斯兰法的wa’ ad,在其中客户410和伊斯兰银行408持有具有同样执行价格的相等并对立的wa’ ad仓位。尽管如上所述，但是客户410和伊斯兰银行408仍不得不遵守他们的基于伊斯兰法的资产支持合同的所有条款，不论基础资产市场价格如何周期性改变。
[0153]所有周期排序和到期匹配的wa’ad买进和卖出组合(称为互惠零成本结构)意在保持与适用于企业投资的伊斯兰法原则一致的公平风险分担类型。
[0154]注释4
[0155]还将理解，在现货和期货市场中的所有在IES执行的合同下发生的交易支付和结算以及(在适用的情况下)任何相关的wa’ad合约，应该涉及有资格的IES托管账户的使用。这类账户的形式、性质和数量也受支配于RIS批准过程。
[0156]如本文所使用的，术语“模块”可以指代以下内容的一部分或包括以下内容:专用集成电路(ASIC);电子电路；组合逻辑电路；现场可编程门阵列(FPGA);执行代码的处理器(共享、专用或群组)；提