供所描述的功能性的其他适合的硬件部件；或以上的一些或所有的组合，诸如在片上系统中。术语模块可以包括存储由处理器所执行的代码的存储器(共享、专用或群组)。
[0157]如以上所使用的，术语“代码”可以包括软件、固件和/或微代码，并且可以指代程序、例程、函数、类和/或对象。如以上所使用的，术语共享意指来自多个模块的一些或所有代码可以使用单个(共享)处理器加以执行。此外，来自多个模块的一些或所有代码可以由单个(共享)存储器加以存储。如以上所使用的，术语群组意指来自单个模块的一些或所有代码可以使用处理器群组加以执行。此外，来自单个模块的一些或所有代码可以使用存储器群组加以存储。
[0158]在一些实现方案中，本文所公开的系统和方法可以在这样一起联网的任何计算设备上实现，其中计算设备包括服务器、台式计算机以及诸如平板电脑和智能电话的手持计算设备。在这些实现方案中，本文所描述的模块可以使用提供所期望的功能性的软件和硬件的组合在这些设备上实现。由于模块和计算设备之间的连通性和交互性，对模块和计算设备进行集成创造特别适合于本文所公开的系统和方法的专门的计算设备。
[0159]虽然具体示例已经在说明书描述并在附图中示出，但是本领域技术人员将理解可以做出各种改变并且等价性可以用其元素替代而不脱离如权利要求所定义的本教导的范围。此外，可以做出许多修改以使特定情况或材料适应本教导而不脱离其本质范围。因此，不意图将本教导限制于说明书中所描述的和附图中所示出的特定示例作为目前对于实行本教导所构想的最佳模式。
【主权项】
1.一种计算机化的基于交易所交易的衍生品的套期保值系统，所述系统匹配、执行并确定在交易所控制的网络上由经认证的交易双方所下的购买和出售订单，所述经认证的交易双方希望通过对质量和物流性质落在对由交易所制订的基准指定的燃料集合来说是唯一的参数内的燃料进行交易来管理能源价格波动风险，以在交易双方具有几乎而不是绝对的对立套期保值利益时通过实物交割处理ETD结算，所述系统包括: 至少一个处理器，配置为运行多个非暂时性机器可执行指令； 与所述处理器通信的至少一个存储器，所述存储器配置为存储所述非暂时性机器可执行指令，当所述指令在所述处理器上运行时被配置为: 收集针对多个燃料的数据，其中所述数据包括发现所述燃料的地理位置、所述燃料的提取速率以及所述燃料的性质； 基于所述燃料的所述性质从所述多个燃料中选择燃料，以生成包括燃料商品基准的燃料集合； 生成用于生成加权平均的权重，其中用于生成针对集合中的燃料的加权平均的权重基于所述燃料的提取速率相对于所述集合中的燃料的总计提取速率； 生成指示所述燃料集合的总计质量的所述燃料商品基准，其中用于燃料集合的燃料商品基准基于所述燃料集合中的所述燃料的所述性质的加权平均而生成； 将所述燃料商品基准传达给交易者并基于所述燃料商品基准从所述交易者接收针对衍生品合同的订单以购买或出售衍生品合同；以及 其中基于在有效衍生品合同的条款下要被实物交割的燃料的实际性质和由所述燃料商品基准所指示的总计质量之间的差异，由存储在所述存储器中并运行在所述处理器上的算法来处理针对衍生品合同的订单，所述算法被采用以考虑伴随的燃料质量可变性计算基于多头或空头补充指标的衍生品合同的必需数目，所述伴随的燃料质量可变性包括具体的API比重和硫含量中的至少一个，所述合同可执行用于在所述有效衍生品合同的结算日期的共同交割。2.根据权利要求1所述的系统，其中: 所收集的数据是被周期性地更新的数据； 所述燃料商品基准基于经更新的数据；以及 经更新的燃料商品基准被传达给所述交易者。3.根据权利要求1所述的系统，其中: 所述燃料包括原油；以及 所述性质包括所述燃料的具体的API比重和/或硫含量。4.根据权利要求1所述的系统，其中所述针对衍生品合同的订单包含在所述交易者和燃料生产商之间进行贸易的期货、期权、远期、掉期和价差，所述贸易经由提供所述系统的交易所来进行并且在所述交易所控制的网络上的通信链中使用或不使用中介，其中所述交易者包括燃料使用者和市场投机者。5.根据权利要求1所述的系统，其中所述针对衍生品合同的订单包括与运输和库存存储在油轮上的所述燃料的成本相关的衍生品合同。6.根据权利要求1所述的系统，其中所述燃料包括原油、源自原油的炼制品、天然气和煤。7.一种包括权利要求1所述的系统的服务器，其中所述服务器经由包括互联网的网络与由所述交易者之一所使用的计算设备通信。8.一种方法，包括: 使用运行非暂时性机器可执行指令并与存储器通信的处理器，以: 收集针对多个燃料的数据，其中所述数据包括发现所述燃料的地理位置、所述燃料的提取速率以及所述燃料的性质； 基于所述燃料的所述性质从所述多个燃料中选择燃料，以生成包括燃料商品基准的燃料集合； 生成用于生成加权平均的权重并存储于所述存储器中，其中用于生成针对集合中的燃料的加权平均的权重基于所述燃料的提取速率相对于所述集合中的燃料的总计提取速率; 生成指示所述燃料集合的总计质量的所述燃料商品基准并存储于所述存储器中，其中用于燃料集合的基准基于所述燃料集合中的所述燃料的所述性质的加权平均而生成；将所述基准传达给交易者并基于所述基准从所述交易者接收针对所述燃料的衍生品合同的订单；以及 基于在有效衍生品合同的条款下要被交割的燃料的实际性质和由有效燃料商品基准所指示的所述总计质量之间的差异来处理针对衍生品合同的订单，并且其确定具体的交易者可被要求获得用于在有效衍生品合同的结算日期共同交割的、基于多头或空头补充指标的衍生品的数目。9.根据权利要求8所述的方法，进一步包括: 周期性地更新所述数据； 基于经更新的数据生成经更新的燃料商品基准；以及 将所述经更新的燃料商品基准传达给所述交易者。10.根据权利要求8所述的方法，其中: 所述燃料包括原油；以及 所述性质包括所述燃料的具体的API比重和/或硫含量。11.根据权利要求8所述的方法，其中所述针对衍生品合同的订单包含期货、期权、远期、掉期和价差，所述方法进一步包括在所述交易者和燃料生产商之间经由交易所来进行贸易并且使用或不使用中介，其中所述交易者包括燃料使用者和市场投机者。12.根据权利要求8所述的方法，所述订单包括与运输和库存存储在油轮上的所述燃料的成本相关的衍生品合同。13.根据权利要求8所述的方法，其中所述燃料包括原油、源自原油的炼制品、天然气和煤。14.根据权利要求1所述的系统，其中: 所述燃料包括被陆地包围的原油；以及 所述性质包括具体的API比重、硫含量以及所述被陆地包围的原油的生产、交割和客户目的地点的各自的地理位置。15.根据权利要求1所述的系统，其中所述订单包括与使用联合运输排列运输和仓储所述被陆地包围的原油的成本有关的衍生品合同，包括但不限于转运仓库、管道、船、铁路和/或卡车方案。16.根据权利要求8所述的方法，其中: 所述燃料包括被陆地包围的原油；以及 所述性质包括具体的API比重、硫含量以及所述被陆地包围的原油的生产、交割和客户目的地点的各自的地理位置。17.根据权利要求8所述的方法，其中所述订单包括与使用联合运输排列运输和仓储所述被陆地包围的原油的成本有关的衍生品合同，包括但不限于转运仓库、管道、船、铁路和/或卡车方案。18.根据权利要求1所述的系统，其中所述订单包括基于伊斯兰法的交易所交易的衍生品(“ETD”)用于由交易所的伊斯兰交易所子公司(“IES”)执行作为采用Murabaha、Musawama或Salam类型的交易中的至少一个的伊斯兰金融的能源商品交易的一部分，所述Murabaha、Musawama或Salam类型的交易匹配具有几乎而不是绝对的对立套值保值利益的实物交易(“EFP”)买家与EFP卖家的双边利益。19.根据权利要求18所述的系统，其中所述IES、将成为IES注册人的候选者、基于伊斯兰法的ETD规范及它们伴随的伊斯兰金融的和/或Salam类型的能源商品交易规范由公认的伊斯兰学者(“RIS”)批准。20.根据权利要求19所述的系统，其中根据RIS批准状态的官方通知，提供给IES注册人分配有IES授权码的定制化软件狗，所述软件狗用来: 限制并控制“谁”能够在任何给定点访问“什么”数据，从而确保尤其是仅服从伊斯兰法的交易得到执行； 授予所述IES注册人对所有记录数据的访问权，所述记录数据涉及所述交易所和所述IES各自所发布的买价、卖价和经执行的交易；以及 当需要维持RIS批准状态时，通过施加基于伊斯兰法的ETD仓位限制并灌输订单填塞阻塞来缩减投资者和投机者利益。21.根据权利要求18所述的系统，其中伊斯兰法转换模块(“SCM”)与数据收集模块、选择模块、权重生成模块、基准生成模块、通信模块以及订单处理模块一起操作，以将所述交易所的常规ETD转换为基于伊斯兰法的ETD，所述基于伊斯兰法的ETD适于由IES联合伴随的Salam类型的和/或伊斯兰金融的能源商品交易来执行。22.根据权利要求21所述的系统，其中连续执行模块与所述SCM—起操作，以巩固交易所的客户买价和卖价两者，用于最终在所述IES按照交叉流动性算法执行，所述交叉流动性算法以每个交易所的占主导地位的相关订单流作为因素并且在需要时触发连续执行，凭借其: 所述交易所变成其主要客户的常规ETD买价或卖价的交易方； 所述交易所随后同时发布补偿的卖价或买价，其根据SCM处理被采用所述IES转换为基于伊斯兰法的卖价或买价；以及 所述IES执行由前述交易所买价或卖价补偿的、涉及其主要客户的基于伊斯兰法的ETD交易。23.根据权利要求1所述的系统，其中由算法来处理基于在有效衍生品合同的条款下要被实物交割的燃料的实际性质和由燃料商品基准所指示的总计质量之间的差异的、针对衍生品合同的订单，所述算法被采用以评估伴随的燃料质量可变性计算基于多头或空头补充指标的衍生品合同的必需数目，所述伴随的燃料质量可变性包括但不限于具体的API比重和硫含量，所述合同可执行用于在所述有效衍生品合同的结算日期共同交割。24.根据权利要求23所述的系统，其中所述处理器使用所述算法根据采用如下概括的程序逻辑的操作计算基于共同可交割的多头或空头补偿指标的合同的必需数目: 首先，所述算法在所述有效的衍生品合同中识别交易者买入开仓(即对实物收货符合交易所限定的燃料的承诺)或卖空空仓(即对实物交割符合交易所限定的燃料的承诺)的程度，每个合同以量的标准单位(例如1000桶原油)命名； 接着，在涉及原油的情况下，所述算法将所识别的交易者的买入开仓或卖空空仓衍生品合同仓位乘以因数，所述因数为有效燃料商品基准中所指定的API比重水平与将被实物接收或交割的燃料中所包含的实际水平之间的差的1000倍；一旦求解了该等式，算法基于下面所描述的因素确定交易者必须购买或出售补充API比重值指标合同的程度: 具有基准水平大于(即更高价值)将被接收的燃料中包含的实际水平的区别的多头交易者必须出售API比重值指标合同；相反，具有基准水平小于将被接收的燃料中包含的实际水平的区别的多头交易者必须购买API比重值指标合同；以及 具有基准水平大于(即更高价值)将被交割的燃料中包含的实际水平的区别的空头交易者必须购买API比重差别指标合同；相反，具有基准水平小于将被交割的燃料中包含的实际水平的区别的空头交易者必须出售API比重值指标合同；以及 其中，所述算法将交易者的所识别的买入开仓或卖空空仓衍生品合同乘以因数，所述因数为有效燃料商品基准中所指定的硫含量水平与将被实物接收或交割的燃料中所包含的实际水平之间的差的1000倍；一旦求解了该等式，算法基于下面所描述的因素确定交易者必须购买或出售补充硫含量值指标合同的程度: 具有基准水平大于(即更低价值)将被接收的燃料中包含的实际水平的区别的多头交易者必须购买硫含量值指标合同；相反，具有基准水平小于将被接收的燃料中包含的实际水平的区别的多头交易者必须出售硫含量值指标合同；以及 具有基准水平大于(即更低价值)将被交割的燃料中包含的实际水平的区别的空头交易者必须出售硫含量值指标合同；相反，具有基准水平小于将被交割的燃料中包含的实际水平的区别的空头交易者必须购买硫含量值指标合同。
【专利摘要】公开了基于伊斯兰法的能源市场交易和套期保值系统。系统可包括常规交易所和其伊斯兰交易所分部或子公司(“IES”)、伊斯兰法转换模块(硬件和软件两者)、连续订单执行模块(也是硬件和软件两者)。IES使用合适的交叉流动性算法用于巩固来自交易所和IES的买价与卖价以增强IES流动性。有资格与IES进行基于伊斯兰法的交易的实体可被发布定制化软件狗，以尤其管理和控制谁可以在任何给定时间访问什么数据。软件狗可与计算设备(例如膝上型电脑、台式机、平板电脑等)相接口，所述计算设备由个人、机构或其他有资格的实体所使用以访问IES。软件狗可包括客户仓位限制强制执行模块以及高频率交易订单填塞阻塞模块，它们均与合适的处理器通信。系统和方法使服从伊斯兰法的交易能够被执行，包括伴随于伊斯兰金融交易的那些交易。
【IPC分类】G06Q50/06, G06Q30/06
【公开号】CN105378783
【申请号】CN201480026381
【发明人】迈克尔·B·罗尔夫斯
【申请人】迪尔伯恩金融公司
【公开日】2016年3月2日
【申请日】2014年4月4日
【公告号】US20150221032, WO2014168828A1